无惧创纪录罚款影响 谷歌母公司盈利大超预期 盘后股价一度涨超5%
李丹
不计上周欧盟天价罚款，Alphabet二季度EPS同比暴涨逾30%，较市场预期高约20%；谷歌广告收入增24%；净利润因罚款缩水逾60%，但降幅低于此前媒体预估的75%。
剔除上周欧盟的创纪录罚款影响，谷歌母公司二季度交出了市场意想不到的亮眼成绩，即使计入罚款也没有华尔街估计的那么差。
美东时间7月23日本周一，谷歌母公司Alphabet公布财报显示，不及欧盟罚款，今年第二季度盈利和营收均有两位数增长，每股收益和净利润均因罚款影响缩水60%以上：
- 二季度稀释后每股收益（EPS）11.75美元，同比暴涨32%，市场预期逾9.5美元；计入谷歌被欧盟罚款后EPS4.54美元，同比下降约9.4%；
- 二季度营业收入326.57亿美元，同比增长约26%。
- 二季度营业利润78.78亿美元，同比增长14.7%，计入罚款后28.07亿美元，同比下降32%。
- 二季度营运利润率24%，计入罚款为9%，去年同期分别为26%和16%。
- 二季度净利润82.66亿美元，同比增长32%，计入罚款后31.95亿美元，同比下降9.3%。
- 二季度谷歌广告营业收入为280.87亿美元，同比增长约24%。
- 二季度获取流量成本（TAC）为64.2亿美元，同比增长26%，但占谷歌广告收入的比重从上季度的24%降至23%，去年同期占比22%。
- 二季度包括自动驾驶Waymo、互联网服务Fiber、医疗健康Verily等在内的其他投资（other bet）营业收入1.45亿美元，同比增长49%，当季其他投资的营运亏损为7.32亿美元，同比增长15.6%。
- 二季度谷歌广告付费点击同比增长58%，环比增长15%，但平均点击成本同比下降22%，环比下降10%。
- 二季度资本支出54.77亿美元，较去年同期猛增93%。
华尔街见闻此前提到，上周欧盟对谷歌开出43亿欧元的欧盟史上最高反垄断罚单，谷歌称将对公司史上最高罚单提起上诉，同时表示，会将这笔费用纳入二季度财报当中。根据美国会计准则，这笔罚款不得抵扣税款。这意味着，该公司二季度GAAP净利润和每股盈利将出现相应下降。
财报公布前，Marketwatch报道称，粗略估计，这笔折合50.7亿美元的罚款将吞噬Alphabet约75%的预期净利润，每股盈利也将随之狂降。而Alphabet财报显示，二季度净利润因罚款下降约61%，降幅低于这一预期。
Alphabet首席财务官Ruth Porat 将二季度营业收入健康增长归功于移动广告收入业务，将当季资本支出大增归结为数字中心和设施以及生产设备的投资增加。
展望三季度，Porat预计，硬件业务会经历典型的季节性增长下滑。资本支出方面将继续投资搜索、广告、计算机算力以及新业务。他提到，广告业务是一个最佳的机遇，公司正在对这类业务大幅投资。
财报公布后，GBH Research的分析师Dan Ives认为，虽然有监管的阴云笼罩，但Alphabet的利润继续增长，二季度广告和主要收入源搜索的业务收入表现良好，相信很好地预示着公司在2018/2019剩余时间段的增长潜力。
盘后公布财报后，Alphabet股价涨幅迅速扩大，由1%以上一度涨超5%，股价升破1260美元。
这与去年谷歌公布受欧盟罚款影响财报后的股价反应形成鲜明反差。去年二季度，谷歌同样因涉垄断被欧盟罚款27.4亿美元，谷歌当时在报表计入这笔罚金，令净利润同比下滑了28.5%，逊于市场预期。公司股价在财报公布后下跌2%。
Alphabet的表现也带动了其他科技龙头股。Facebook和亚马逊本周一盘后同样走高。当天收跌逾0.6%的亚马逊盘后一度涨逾0.7%，收涨0.46%的Facebook盘后涨超1.5%。
财报公布前，TradingAnalysis.com的创始人、技术分析师Todd Gordon认为，若突破1200美元左右的关键位，Alphabet股价将有望升破1500美元、最高触及1700美元，那将让Alphabet超越苹果和亚马逊，成为估值率先突破1万亿美元大关的美股。
