华尔街见闻

两个月涨逾16倍!大麻股Tilray数次熔断股价巨震

郭昕妤
本周三,知名做空机构香橼本月第三次表示做空意图。当天Tilray美股盘中涨超90%,较IPO发行价涨超1660%,经历五次暂停交易股价一度转跌,收涨38%。分析师称,无论中期选举结果如何大麻行业都将受益。

首发于19日21点32分,更新股价及Cowen等分析。

大麻股Tilray近日涨势如虹,本周三经历高涨后数度熔断,股价遭遇大起大落,让牛气冲天的走势更添精彩。

9月19日周三,在美上市加拿大大麻生产及分销商Tilray的股价一度触及300美元,刷新盘中最高纪录,日内涨幅一度达到93.6%较两个月前IPO发行价涨超1660%。

此后,因触发熔断机制,Tilray盘中多次交易暂停。恢复交易后第二次交易暂停时,股价涨幅超过72%,到第三交易暂停时,涨幅缩窄至约45%,仅有此前日内最高涨幅的一半。恢复交易后,Tilray涨幅大缩水,不足10%,回吐日内绝大部分涨幅。但又迎来两次暂停交易。

暂停和重启交易期间,Tilray股价一度转跌后又迅速转涨,涨幅扩大到接近40%,最终收涨38.12%,但盘后走低,盘后跌幅一度超过10%。即使以回吐日内半数涨幅的收盘价估算,Tilray也已较上市发行价涨了将近12倍。

本周三,Tilray股价自7月19日上市以来首次突破200美元关口,盘中市值首次涨破200亿美元。其竞争对手GW Pharmaceuticals周三盘中涨超4%,收涨约3%,另一对手Canopy Growth收跌约4.9%。

多数市场人士认为,Tilray周三暴涨源于其CEO昨日盘后接受采访时暗示可能与将与制药公司合作。CNBC报道认为,盘中瞬间猛涨可能是轧空的结果。

券商Cowen研究发现,无论今年11月的美国中期选举结果如何,大麻行业都会收益。Cowen的高级研究分析师Vivien Azer称,无论结果如何,大麻业处境都这么有利,很少有哪个行业能比它处境更好。

Azer指出,目前对大麻行业来说最大的障碍是美国司法部长塞申斯。他极力反对大麻合法化,曾表示“好人不抽大麻。”如果此次中期选举民主党胜出,会利好大麻业。而即使共和党获胜,可能也有好消息传来。

因为特朗普对塞申斯的批评越来越多,塞申斯可能在中期选举后被解雇或者主动请辞。“很难想象,塞申斯被取代会对大麻行业更不利。”

华尔街见闻注意到,本周二特朗普在接受Hill.TV采访时说:“我没有一个司法部长,这很让人难过。”

Tilray利好加持 空头香橼也折戟

消息面上,本周二日盘后,Tilray CEO Brendan Kennedy接受CNBC采访时暗示,大麻公司与酒精公司、制药公司的合作可能即将到来。

今年7月,大麻生产商Tilray以17美元/股发行价上市,上市一个月,该股涨势平平,然而自8月中旬开始,该股呈现爆炸性上涨。

本月以来,知名做空机构香橼(Citron Research)已经两次表达了做空Tilray的意图:9月5日,香橼称做空大麻生产商Tilray。9月12日,Citron又再次表达了对Tilray负面观点。

稍早,香橼在社交媒体上再次表示,Tilray股价是超出理性的,这只是短期现象。在理性到来前,会持有可控的头寸。

然而这都并未阻止该股继续飙升

为何做空阻止不了暴涨?

8月底,Tilray公布了上市以来的首份财报,该公司二季度每股亏损17美分,但收入表现大超预期,营收同比增长近一倍,季度销量也较去年同期增长近一倍。销量的强势让资本市场给予了Tilray高达三位数的PS市销率估值。

此外,9月,Supreme Cannabis(一家加拿大的大麻销售商)与Tilray签署大麻供应协议,这一消息直接导致了该股经历数天的涨势。

前一日(9月18日周二),Tilray宣布,美国缉毒局(DEA)已经批准从加拿大进口一种医用大麻素研究药物,用于加州大学圣地亚哥分校的临床试验。该消息又直接刺激了该股的上涨,当日大幅收涨近30%,市值达到140亿美元,自7月IPO以来涨超800%。

截至周二收盘,Tilray超越了来自于加拿大的竞争对手Canopy Growth,成为全球市值最大的大麻公司。CEO Kennedy在彭博的专访中表示,在未来公司市值预期将达1000亿美元。

除此以外,Tilray还在积极参与全球的非常多的临床试验,涵盖从创伤后应激障碍到化疗引起的恶心等诸多的医疗范围。

除了公司本身优秀的业绩和广泛的业务拓展之外,大麻机会前景广阔也是受资本市场青睐的原因之一。

Tilary引用联合国的数据称,2017年全球大麻市场(包括非法市场)的总价值估计为每年1500亿美元,用户估计超过1.8亿。

华尔街见闻会员专享文章《IPO至今2个月暴涨800%!大麻产业为何如此疯狂?》提到,虽然大麻一直以来被列为“毒品”之列,但在医学实践上其药用高于毒害。对于其杰出的缓解疼痛和促进食欲效果,可谓癌症、艾滋病患者的福音——可以减少恶心和呕吐、缓解疼痛,增加食物摄取以增强体质。并且全球各地的政策都在逐步的“松绑化”——例如澳洲推出的“麻醉药物法规”规定,允许种植及生产医用/研究用大麻产品。

另外,大麻的增长领域也在不断扩张,快速消费品、酒精和烟草领域的企业对于大麻的兴趣正在增加。昨日有消息称,可口可乐也在进军大麻市场,生产含大麻的健康饮料。

来自华尔街见闻