华尔街见闻 https://wallstreetcn.com zh-hans <![CDATA[ 定价偏低,申购冷谈,携程港股二次上市遇冷 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627547 一度活在传言中的携程回港二次上市,终于靴子落地。

不过,最新消息显示,携程回港的上市指导价或比前市场预计的333港元/股更低,至268港元。

在打新阶段,携程与彼时快手、百度以及哔哩哔哩的火热认购形成强烈反差,超购约4.96倍的成绩成回港上市13家中概股中表现最差的一支。

业务模式几乎都已确定,新故事难讲,还要面对美团的“乘胜追击",时年22岁的携程给投资者留下了“尚能饭否”的疑问。

打新遇冷

要回港二次上市的携程截至今日中午尚未最后定价,但是已确定今晚定价不低于每股268港元,这也意味着携程将筹资不少于84.7亿港元。

盈立证券新股业务负责人韩涛称,携程上市团队过于自信了,即使是268港元每股的定价,也太高了,尤其是在当前市况不稳的情况下。

据报道,已有部分散户撤单。

据此前消息,参考携程在美国纳斯达克上市的存托股票(ADS)的价格,携程此次在香港上市公开发售的最高发行价为333港元/股,首发募资预计为105亿港元。

此次携程所募集资金将主要用于拓展一站式旅行服务、巩固携程行业领先地位以及一般公司用途三个方面。

为了得到满意的开局,在打新的时间点上携程有意选择错峰,以求避开投资者因打新其他巨头而导致的资金缺乏。

4月6日,携程回港二次IPO通过港交所聆讯。4月8日,携程就正式招股打新,成为近期通过聆讯后最快开启招股的港股上市公司,当前正值港股巨头IPO空档期。

可即便如此,现实还是给了这家在线旅行平台龙头一记沉重的打击。

4月12日, 综合券商数据,携程最新录得43.98亿港元孖展,相当于超购约4.96倍,与彼时快手、百度以及哔哩哔哩等的火热认购形成强烈反差。

2021年1月,快手科技赴港交所招股,当天的孖展总额达2839亿港元,超购达269倍;百度3月开始招股,首日孖展340亿港元,超购达23.25倍;稍后,哔哩哔哩启动招股,半个交易日的超购也达到了5倍。

自2018年港交所修改上市制度以来,已有13只中概股保留美股上市地位同时通过在港股二次上市方式实现回归,其中绝大多数都备受追捧。

对于携程的打新遇冷,一位港股打新的基金人士曾表示:

“核心业务不稳,持续遭受冲击,甫一回港上市公开筹措认购资金,又遭遇投资者冷待,携程上市后市场表现堪忧”。

都是老的错?

同样是互联网企业,为什么携程遭受了差别待遇?

众所周知,“讲故事”已经成为一个互联网企业支撑估值的一个重要手段。而1999年成立,2003年就在美国上市的携程在投资者眼中可能已毫无新意。

目前,携程的业务模式几乎都已确定, 其主要业务包括酒店预订(占比38.94%)、交通票务(39.02%)、背包旅游(6.78%)、商旅旅行(4.79%)等。

面对瓶颈,携程也在寻找新的发力点,努力减缓下滑的业绩。比如2020年全年,携程通过在线直播平台推出超过60000种产品,携程直播+特卖频道实现商品交易总额超过50亿元。

另外,除了新故事难讲,携程还要面对来自美团的威胁。

2020年第二季度,美团的到店、酒店及旅游业务营收超越携程,随后其优势越拉越大。

从2020年财务数据来看,美团点评在“到店、酒店及旅游”的总收入为213亿元,而携程总收入为183亿元。

也有分析人士表示,美团的数据不仅仅是旅游板块,还包含了到店业务,因此两者未必可比。

不过,即便如此,在新冠疫情冲击下,在所属行业中,携程变成了头号输家。

2020年,携程的交易总额、营收、利润均下滑。根据招股文件,携程2020年183亿元的总收入较2019年的357亿元同比减少49%, 32.47亿元的净亏损相较于2019年70亿净利润同比下滑146%。

美团表示,2020年受疫情影响最大的“到店、酒店及旅游业务”的恢复逐步步入正轨,但尚未完全回复到正常水平,收入同比减少4.6%至2020年的213亿元。经营利润率则由37.7%升至38.5%。

机构看法

对于携程后市,投资者选择了用脚投票,作为专业投资机构的券商投行,同样对于携程的二次上市后走势并不看好。

国泰君安研报重申“减持”评级,预计新冠疫情在国内已经得到控制,国内旅游市场将持续复苏,但中国大陆以外地区,预计在2021年剩余时间里,旅行限制和跨境旅游禁令将持续。携程在中国大陆以外地区有重要业务,预计将继续拖累今年的盈利能力。

致富集团研究部对携程的推荐度也只打出了3星(满分5星),其研报认为,自2020年1月以来,客户大量取消和提出退款请求,且国际、国内旅行及住宿新订单有所减少,国内交通运输和国际机票供应亦大幅下降。携程2020年净亏损33亿元,尽管已采用成本控制措施应对疫情,但日后经营开支仍可能增加,影响业绩。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 13:28:48 +0800
<![CDATA[ 一文读懂日本核废水入海:为什么?怎么排?安全吗? ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627540 距离2011年3月11日发生的东日本大地震,已经过去了十年。

正是这一场9级大地震以及随之而来的海啸,引发了福岛第一核电站1-4号机组核泄漏事故,也是迄今为止全球发生的最为严重的核事故之一。

十年后的今天,福岛受损核反应堆的清理工作仍在持续进行。而日本政府如今作出决定,意图将福岛核废水排入大海,引来了国际舆论的强烈关注。

发生了什么?

4月13日周二,日本政府上午召开相关阁僚会议,正式决定向海洋排放福岛第一核电站含有对海洋环境有害的核废水。据悉,开始排放前需要大约两年时间开展设备施工。

在会议上,日本首相菅义伟表示,“这是推进废堆工作时无法避开的课题。在切实确保处理水安全性的同时,将采取一切措施消除(可能对农业、水产业造成的潜在)风评被害”。

据第一财经,对于“排污入海”的选择,福岛核电站所属的东京电力公司强调,这是经过日本政府研究后的选择。公司将根据政府决定,采取谨慎的流程,妥善处理核废水。同时,将制定具体的举措来消除外部疑虑。

此前一天,菅义伟已称,“一旦正式决定将核废水排入大海,可能还需要2年的时间来准备。这段时间主要是努力获得国民对于安全性的理解”。

对此,外交部发言人赵立坚就日本拟决定核废水排海事回应称,中方已通过外交渠道向日方表明严重关切,要求日方切实以负责任的态度,审慎对待福岛核电站核废水处置问题。

周二,外交部进一步发表谈话表示:

海洋是人类共同财产。福岛核电站事故核废水处置问题不只是日本国内问题。

我们强烈敦促日方认清自身责任,秉持科学态度,履行国际义务,对国际社会、周边国家以及本国国民的严重关切作出应有回应。

重新审视福岛核电站核废水处置问题,在同各利益攸关国家和国际原子能机构充分协商并达成一致前,不得擅自启动排海。

中方将继续同国际社会一道密切关注事态发展,并保留作出进一步反应的权利。

为何着急排放?

在菅义伟看来,重建福岛之际,解决东京电力公司福岛第一核电站中不断增加的核废水一事,已经是“不能推迟”的课题。

但相隔十年,日本政府为何现在才急着为福岛排污?这仍旧要从当年的事故说起。

东日本大地震当日,福岛核电站几个反应堆先后受损。为了降低反应堆温度,避免堆芯熔毁,东京电力公司曾向原先就有冷却剂的反应堆内注入了大量冷却水。

再加上当时反应堆曾受海啸冲击,地下设施存在大量的高浓度积水,以及多年来有地下水和雨水不断流入,福岛当地被高浓度放射性物质所污染的水源越来越多。

十年以来,尽管东京电力公司一直在处理这些核废水,但经处理后的废水依然含有部分放射性核素。

具体处理方法上,正如生态环境部核与辐射安全中心首席专家刘新华对科技日报所介绍的那样:

福岛事故后,东京电力公司设置了事故放射性废水净化处理装置,其中包括锶铯吸附装置、反渗透膜除盐装置以及多核素去除装置(ALPS)等,用来去除事故放射性废水中的大部分放射性核素。并设置了大量贮罐,用来贮存经处理净化后的废水。

值得注意的是,上述贮罐每一个只能容纳1000-1300吨废水,而在东京电力公司准备的约1000个贮罐中,目前有九成已经装满。

东京电力公司数据显示,截至今年3月,经过处理的污水达到了125万吨,但所有储水设施的总容量约为137万吨,预计到2022年秋季将达到极限。

《日本经济新闻》报道进一步指出,虽然核电站内有大片空地,但当局计划用作废弃物堆放场,还要保管核残渣和核燃料,没有规划多余空地来新建储水罐,还需要撤掉储水罐。

这也就意味着,对于日本政府而言,排放核废水一事着实迫在眉睫。

如何排放?

“排污入海”是日本政府的最终选择。但是,“一倒了之”是唯一的解决方法吗?并非如此。

自2013年以来,日本政府已经对地层注入、排入海洋、蒸汽释放、氢气释放和地下掩埋五种处理后废水处置方案进行评估,考察了每种方案的可行性和可能存在的限制,包括持续时间、费用、规模、二次废物、工作人员所受辐射照射等。

去年2月,ALPS净化水处理小组委员会发布的日本福岛核事故处理后废水处置方案评估报告结论认为,排入海洋与蒸汽释放都是可行的方案。其中排入海洋操作更为便捷,其他处置方案从经济性、技术成熟性或时间方面考虑较差。

简单来说,比较方便、又节省成本的方法就是稀释核废水,降低其放射性物质浓度,随后将其排放入大海。

此前,东京电力公司已经利用多种处理装置将核废水中的锶、铯等60余种放射性物质浓度降至一定的标准值以内。

也就是说,经过处理,核废水当中的绝大部分放射性元素都可以清除。然而,有一种放射性物质——“氚”,却是没有办法清除的。

东京电力公司称,为了“排污入海”,他们会把废水里氚的浓度稀释到日本国家标准的1/40,也是世界卫生组织提出的饮用水标准的七分之一,不会对海洋造成污染。

安全?还是危险?

对于日本政府计划的核废水处理方式,据《国际金融报》,美国核管理委员会的说法是,这种含氚水的排放是“惯例,并且安全”。

国际原子能机构(IAEA)总干事格罗西也在去年访问日本时称,将核废水排入大海的方式“在技术上可行,也符合国际惯例”。

但值得注意的是,已有核专家指出,“放射性氚是废水中唯一的放射性物质”的说法不实。废水中还含有放射性同位素碳14,其半衰期为5370年,可以进入一切生物体内,可能会损害人类DNA。

美国《科学》杂志去年曾撰文表示,在福岛核废水中,虽然氚的含量处于最高水平,但它不容易被海洋动物和海底沉积物吸收。反而是碳14、钴60和锶90这三种放射性同位素,需要更长的时间降解,并且很容易进入海洋食物链。

这些放射性物质对人类具有潜在毒性,能在很长的时间维度上,以非常复杂的方式影响海洋环境和人类健康。比如,碳14在鱼体内的生理浓度可能是氚的5万倍,钴60在海底沉积物中的富集浓度则是氚的30万倍。

此外,德国海洋科学研究机构指出,福岛沿岸拥有世界上最强的洋流,从排放之日起57天内,放射性物质将扩散至太平洋大半区域,10年后蔓延全球海域。

更有计算机模拟结果显示,核废水一旦排放入海,在海洋运动的作用下,它们只需三年就能扩散至全球海洋的每一个角落。

《国际金融报》也引述中国社科院日本研究所副研究员庞中鹏称,如果核污水真正排放入海,鉴于海洋的洋流特点,核污水进入太平洋后,会在3-5年内,在太平洋洋流的循环带动下,蔓延到太平洋的北部与东部,特别是美国与加拿大两国毗邻太平洋的东海岸,而美国阿拉斯加沿海,即白令海,更是太平洋两大洋流(暖流与寒流)的交汇点。

洋流的巨大循环特点,决定了核污水将会在未来几十年内,影响到太平洋沿岸的国家,特别是渔业与水产业。

反对的声音

其实,早在去年10月,日本政府就曾计划就核废水的处理作出最终决定。

但是,打算把核污水排入大海的消息一出,日本国内渔民、福岛当地民众和国际社会就进行了强烈的抗议和谴责。日本政府随后表示,暂不作出最终决定。

一直以来,日本民众和渔业界人士都十分反对核废水入海。上周三,日本渔业协同组合联合会会长岸宏曾再度发声称,渔业界反对排污入海的立场“丝毫未变”。

该协会认为,一旦核辐射污水排入大海,势必导致水产品安全性遭质疑。岸宏要求日本政府考虑增加存储污水的容器数量,或者给出一旦排污入海导致渔业界经济损失时的具体对策。

对于核污水排放入海,很多福岛居民也表示不满。有人认为,日本政府开了很多形式上的说明会,但是讨论都是基于把核污水排放入海作为前提。

还有家族世代是渔民的当地年轻人担心,父辈们无法再捕鱼,自己的学费都会成问题。

4月11日,福岛县民众还曾自发举行集会,反对将核废水排放入海。

据组织此次集会的民间环保团体统计,福岛县内59个市町村议会中有41个市町村议会不赞成排核废水入海的方案,其中的25个表示强烈反对,16个要求日本政府慎重应对并提交相关意见书。

截至去年12月,已有45万个日本民众签名,反对将福岛核电站的核废水处理水排放入海。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 11:49:21 +0800
<![CDATA[ 大超预期!中国3月进口同比增长38.1% ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627549 4月13日周二,海关总署公布数据显示,中国3月进出口同比增速均大超前值。

中国3月进口同比(按美元计)38.1%,预期24.4%,前值6.5%;

中国3月进口同比(按人民币计)27.7%,预期17.6%,前值-0.2%。

中国3月出口同比(按美元计)30.6%,预期38%,前值18.1%;

中国3月出口同比(按人民币计)20.7%,预期28.6%,前值10.9%。

稍早公布的一季度数据显示,中国一季度出口总额激增38.7%,进口激增19.3%。

海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文表示,大宗商品价格快速上涨也助推了进口增长。

在美国等主要经济体货币宽松政策的影响下,全球大宗商品价格持续上涨,截至3月份,铁矿砂进口价格连续7个月同比上涨,铜矿砂进口价格连续11个月同比上涨,大豆进口价格连续4个月同比上涨。原油进口价格也结束了连续12个月的同比下跌走势。

分项数据

分类别看,中国3月原油进口量为4965.9万吨,1-2月为8956.8万吨;天然气进口量为872.7万吨,1-2月为2079.6万吨;大豆进口777万吨。

煤及褐煤进口量为2732.9万吨,1-2月为4112.6万吨;铁矿砂及其精矿进口量为10210.9万吨,1-2月为18150.6万吨。

出口方面,中国3月稀土出口4837.1吨,创去年3月以来新高,1-2月为7068吨;钢材出口为754.2万吨,1-2月为1014万吨。

(持续更新中……)

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 11:32:41 +0800
<![CDATA[ A股低开高走 创业板指涨超2% 白酒板块反弹 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627528 4月13日周二,A股集体小幅低开,沪指跌0.05%,深成指跌0.04%,创业板指跌0.01%。

开盘后不久,三大股指悉数翻红,创业板指涨幅扩大至2%。

据人民日报,日本政府4月13日早上召开相关阁僚会议,正式决定向海洋排放福岛第一核电站含有对海洋环境有害的核废水。中方已通过外交渠道向日方表明严重关切,要求日方切实以负责任的态度,审慎对待福岛核电站核废水处置问题。

污水处理概念股走强,南方汇通、海峡环保涨停,津膜科技、中电环保、祥龙电业、巴安水务等涨幅居前。

盘面上,白酒板块涨超1%,水井坊涨超10%,古井贡酒、酒鬼酒、今世缘、泸州老窖跟涨。贵州茅台涨超1.5%。

养殖板块盘中走高,领涨两市,涨幅一度超4%,大湖股份、国联水产、华英农业等多股涨停,中水渔业、獐子岛等多股涨逾7%。

个股方面,顺丰控股今日开盘微涨0.15%,然走势迅速下跌,现报64.67元,跌1.87%,总市值2946亿元。

另外,热景生物开盘一字涨停。消息面上,公司预计第一季度净利同比增长超1000倍,暂居两市预增榜首。

(更新中……)

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 10:35:20 +0800
<![CDATA[ 美联储开口谈“缩减QE”了,上一次全球市场巨震是这样的 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627508 美联储下设分支机构,圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一称,当疫苗接种率达到75%甚至80%时,可就缩减QE问题进行讨论。这是美联储高管首度谈及缩减QE,意味着大放水下全球资产价格的狂欢或已进入下半场。

美国疾病控制与预防中心(CDC)的数据显示,美国已接种约1.83亿剂疫苗,近一半的成年人、及65岁及以上人群中的近80%,至少接受了一剂疫苗。

彭博根据统计表示,如按照目前的接种速度计算,美国达到75%接种率的时间大体将落在8月,其中8月9日将达到5亿剂次。

隔夜美股跌落近一个多月新高,标普500指数和纳斯达克指数跌幅分别0.02%和0.36%,大型科技和芯片股普跌。

购债缩减 资产会否遭血洗

购债缩减对各类资产意味着什么?

以史为鉴,荷兰国际集团(ING Group)分析师回溯了2013年,也就是08年金融危机后美联储第四轮QE逐步退出时,全球市场巨震的情形:

当时,随着10年期美债利率在4个多月的时间里大幅上升150个基点,从1.5%升至3%,ING发现黄金成了所有资产中最大的受害者,其次是新兴市场货币。

从下图看,2013年5月1日至9月5日期间,现货黄金价格下跌了近20%,居跌幅榜首。其余大宗商品也受挫明显,原油在2013年的四个月里下跌了5%。

随着美元走强,新兴市场“脆弱五国”(巴西、印度尼西亚、印度、土耳其和南非)兑美元也大幅度下跌约18%。相比之下,欧元相对抗压。

自2013年起影响逐渐减弱

反观当前,ING的基本假设是,到年底10年期美债利率将徘徊在1.75%左右,不过今年中旬就可能达到这一位置。目前该利率报1.675%,此前已短暂到过1.75%以上。

ING表示,关键是利率上行的幅度和速度。

不少新兴市场已经感到了美元走强的压力,ING认为,新兴市场货币方面,最脆弱的是南非兰特(ZAR),因前期兑美元涨幅过大;韩元可能也很脆弱。同时,全球经济扩张将使得欧元等周期性货币受益,澳元、新西兰元或也将表现强势。

Federal Reserve

美联储重申复苏取得实质进展 疫情重抬头是主要风险

对于加息问题,布拉德周一未给出明确表态。华尔街见闻此前曾经提及,虽然3月FOMC会议之后最新的点阵图显示,FOMC成员们依旧认为2023年之前不会加息,但对美联储2022和2023年可能加息的预期已有所升温。许多分析师预计,美联储或于2022年开始加息。

布拉德谈及QE缩减之际,美联储主席鲍威尔也在最近的一次电视采访中称,由于广泛的疫苗接种,以及强有力的财政支持和货币政策支持,美国经济似乎正处于拐点,“我们觉得我们现在的经济增长速度会快得多,创造就业机会的速度也会快得多。”

事实上,鲍威尔3月25日就曾短暂释放鹰派信号,提出随着美国经济复苏和目标取得实质性进展,美联储将减少债券购买,同时“已经制定了一项能够使美联储加息的测试”,当经济完全恢复时,将逐步、透明地“收回在紧急时期提供的支持”。此前他曾表示,将在考虑缩减购债时提前发出信号。

不过鲍威尔指出,目前经济面临的主要风险是疫情可能再次蔓延,近期新冠病例的上升尽管低于去年冬天,但仍令人担忧。

近日,美国疫情出现抬头迹象。美国约翰斯·霍普金斯大学当地时间4月7日公布数据显示,过去一周,美国新增新冠肺炎确诊病例增加明显,超过45万,其中密歇根州、纽约州等五个州报告的新增病例数占了约44%。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 10:25:05 +0800
<![CDATA[ 中国一季度外贸成绩单来了!进出口同比增长29.2%,贸易顺差扩大690% ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627521 受海外需求回暖,春节就地过年,去年低基数等因素拉动,中国一季度进出口双双高增,外贸复苏稳中向好,实现开门红。

据海关总署今日数据,中国一季度出口总额激增38.7%,进口激增19.3%。

一季度,我国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币,比去年同期增长29.2%。

其中,出口4.61万亿元,增长38.7%;进口3.86万亿元,增长19.3%;贸易顺差7592.9亿元,扩大690.6%。

海关总署新闻发言人李魁文表示:今年以来我国外贸运行保持恢复性增长态势,积极因素继续增多,具体来看有几个方面:

一是全球经济贸易恢复性增长有利于我国外贸增长。随着新冠肺炎疫苗接种面逐步扩大,全球经济复苏出现了良好势头。今年以来全球制造业持续改善,3月美国、欧元区、日本制造业PMI分别升至64.7、62.5、52.7,分别创下1983年12月、1997年6月、2018年11月以来的新高,这将带动我国出口快速增长。从海关数据看,一季度我国对欧盟、美国、日本出口合计增长48.5%,对整体出口增长贡献率达到44.2%。我们也注意到,近期主要国际经济组织纷纷上调了经贸指标的增长预期,比如说国际货币基金组织将2021年全球经济增速的预期,由1月份的5.5%上调到6%;世界贸易组织也将全球货物贸易量的增速预期,从前期的7.2%上调为8%。这也显现了全球经贸活动复苏、市场信心增强这一积极信号。

二是我国经济持续稳定恢复也促进了外贸发展。今年以来,我国工业生产、投资、消费继续恢复,主要宏观指标处于增长区间。国家统计局发布的有关数据显示,制造业采购经理指数已连续13个月位于荣枯线以上,多数行业生产指数和新订单指数高于临界点,制造业景气进一步回升,这带动了集成电路、能源资源等产品进口的较快增长。一季度,我国进口集成电路1552.7亿个,增加33.6%;原油1.39亿吨,增加9.5%;铜143.6万吨,增加11.7%。

我国统筹疫情防控和经济社会发展的各项政策措施有力有效,在促进国内生产消费稳步复苏的同时,也为对外贸易持续稳定运行提供了有力支撑。特别是今年春节假期,多数制造业从业人员选择了“就地过年”,广东、浙江等外贸大省等不少企业生产“不停机”,一定程度上提振了国内工业生产,缩短了外贸订单的交付周期。3月,我国进出口环比增幅达到了25%,其中出口、进口环比分别增长了16.8%和35.2%。

三是大宗商品价格快速上涨也助推了进口增长。在美国等主要经济体货币宽松政策的影响下,全球大宗商品价格持续上涨,截至3月份,铁矿砂进口价格连续7个月同比上涨,铜矿砂进口价格连续11个月同比上涨,大豆进口价格连续4个月同比上涨,一季度上述产品进口价格同比分别上涨了53.5%、28%和11.1%。原油进口价格也结束了连续12个月的同比下跌走势,3月当月同比上涨1.6%。

李魁文称,同时我们也应当看到,新冠肺炎疫情仍在全球蔓延,世界经济形势依然复杂严峻,外贸发展面临诸多不稳定不确定因素。

对主要贸易伙伴和“一带一路”沿线国家贸易均保持增长

数据显示,一季度,东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴,分别进出口1.24万亿元、1.19万亿元、1.08万亿元和5614.2亿元,分别增长26.1%、36.4%、61.3%和20.8%。

一季度,东盟为我国第一大贸易伙伴。

我国对东盟进出口1.24万亿元人民币,增长26.1%,占我国外贸进出口总值的14.7%,其中我国对东盟出口6834.8亿元,增长27.7%,自东盟进口5606亿元,增长24.3%。

除对新加坡贸易进出口增速略缓之外,我国一季度对其他9国均实现了两位数增长,其中对越南、马来西亚、泰国和印度尼西亚进出口分别增长37.8%、24%、28.7%和32.2%,合计拉动我国与东盟进出口增长22.6个百分点。

李魁文表示,自贸区升级利好持续显现,助推双边经贸合作迈上了新台阶。2010年,中国-东盟自贸区全面建成,取消了7000种产品关税,90%以上商品实现了零关税。

同期,我国与一带一路国家和RCEP成员国贸易往来继续增长。

  • 我国对“一带一路”沿线国家进出口2.5万亿元,增长21.4%。其中对越南、印度尼西亚、波兰等进出口均实现了较快增长。

李魁文表示,我国与“一带一路”沿线国家贸易更为密切,不断扩大对外开放,拓展经贸合作朋友圈,特别是与“一带一路”沿线国家经贸合作不断深化,进一步拓展了我国外贸发展的空间。

  • 我国对其余14个RCEP成员国合计进出口2.67万亿元,同比增长22.9%,占我国外贸进出口总值的31.5%。其中出口1.25万亿元,增长27.5%;进口1.42万亿元,增长19%。

从出口商品看,出口机电产品6598.5亿元,增长了28.7%,占对RCEP成员国出口总值的53%。其中,集成电路726.8亿元,自动数据处理设备及其零部件650.9亿元,分别增长2.4%和25%。出口纺织服装增长27.9%。

从进口商品看,进口集成电路2624.7亿元,增长11.2%;铁矿砂1647.9亿元,增长62.8%;消费品1212亿元,增长10.1%;自动数据处理设备及其零部件429.5亿元,增长20.2%;初级形状的塑料417.1亿元,增长27.3%。

中西部地区外贸表现活跃

统计数据显示,一季度,我国中西部地区外贸进出口1.5万亿元,增长45.1%,增速比我国外贸整体增速高15.9个百分点。占全国进出口比重较去年同期提升2个百分点,达到17.8%。

海关总署表示,国内区域布局进一步优化,这也充分体现了我国中西部地区不断发挥自身优势,承接产业转移能力增强,外贸潜力进一步发掘。

高水平开放平台、跨境电商带动作用明显

一季度,我国综合保税区进出口增长41.1%,自由贸易试验区进出口增长28.4%,海南自由贸易港免税品进口增长了162.5%。

海关总署称,海关大力支持海南自由贸易港建设,加快零关税政策及海关监管办法全面落地实施,推动海关特殊监管区域与自贸试验区融合发展。

此外,跨境电商作为新兴贸易业态,今年以来延续了去年良好的发展态势,也成为外贸稳增长的主要力量之一。

一季度,我国跨境电商进出口4195亿元,同比增长46.5%,其中出口2808亿元,增长69.3%;进口1387亿元,增长15.1%。

海关总署称,将与有关部委一道,不断创新优化监管制度,支持跨境电商等新业态健康有序发展。

民营企业进出口增长 比重提升

一季度,我国民营企业进出口3.95万亿元,增长42.7%,占我国外贸总值的46.7%,比去年同期提升4.4个百分点,继续保持我国第一大外贸经营主体地位。

其中,一季度出口2.55万亿元,増长50%;进口1.4万亿元,增长31%,双双实现激增。

具体品类来看,民营企业出口的家用电器、电脑、医药材及药品等商品增速均超过70%。进口的金属矿及矿砂、未锻轧的铜及铜材、化妆品等商品增速均超过50%。

此外,外商投资企业进出口3.19万亿元,增长22.7%,占37.7%。

国有企业进出口1.28万亿元,增长11%,占15.2%。

机电产品出口比重超6成

一季度,我国出口机电产品2.78万亿元,增长43%,占出口总值的60.3%,较去年同期提升1.7个百分点。

其中,出口自动数据处理设备及其零部件、手机、汽车分别增长54.5%、38.5%、98.9%。

同期,防疫物资出口保持增长,出口包括口罩在内的纺织品增长30.6%。

小麦、玉米进口量大增

一季度,我国进口铁矿砂2.83亿吨,同比增长8%;原油1.39亿吨,增长9.5%;天然气2938.8万吨,增长19.6%。

一季度,我国大豆进口2117.8万吨,同比增长19%;玉米672.7万吨,增长437.8%;小麦292.5万吨,增长131.2%。

(更新中……)

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 10:00:56 +0800
<![CDATA[ Uber“凶猛”:网约车业务为疫情后最佳 外卖业务历史新高! ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627504 随着疫苗接种加速,在疫情中受到重创的网约车业务正在迅速恢复。

4月12日周一,Uber表示, 3月公司的总预订量达到了2009年成立以来的最高月度水平。其中,包括网约车在内的移动业务(Mobility busniess)创下2020年3月疫情爆发以来最好业绩,日均预定量环比增长9%。另外,公司外卖业务也创下历史新高,同比增长150%。

此外在这份提交给SEC的文件中,Uber还表示,公司仍然相信Uber将在2021年实现季度调整EBITDA盈利。

消息公布后,当天Uber美股盘前涨4.5%。截止周一收盘,Uber收涨2.91%,报59.44美元。过去12个月,该股票价格已经翻倍。

不过面对日益增长的需求,摆在Uber等网约车平台面前的挑战是没有足够的司机。由于疫情期间需求量暴跌,许多兼职司机转向了其他工作。

Uber表示,随着美国疫苗接种率的提高,公司注意到消费者对交通工具需求的恢复速度快于司机供给,同时消费者对外卖的需求也继续增长。华尔街日报也援引知情人士称,美国新一轮刺激措施发放的支票已经对网约车司机供应产生了不利影响。

为了应对这个缺口,4月7日Uber宣布启动一项2.5亿美元的司机激励计划,短期内增加对司机的激励,帮助现有司机重返平台。

另外,Uber即将在5月初公布2021年一季度财报。不过该公司在周一的文件中提醒,预计一季度将受到与英国司机和解程序相关的索赔影响。3月16日,Uber公告称将把使用其平台的英国私家车司机重新归类为雇员,这意味着历史索赔和其他相关成本将反映在一季报中。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 09:11:55 +0800
<![CDATA[ 美国前财长萨默斯:财政刺激有点过头了,可能会导致灾难性的后果 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627496 美国经济正逐渐走出新冠疫情的阴霾,而美国政府的政策刺激步伐却丝毫没有要停下来的意思,拜登的万亿财政大礼包刚刚落地,就又马不停蹄地推进大基建计划。

美国前财长、哈佛大学经济学教授萨默斯(Lawrence Summers)近日在接受英国《金融时报》采访时,对美国天量财政刺激表示了反对和担忧。

萨默斯指责这些刺激是40年来“最不负责任的”,可能会导致灾难性的后果。他还提及他在担任美国财政部长时提出的一个概念——“医源性波动”(iatrogenic volatility)。

医源性疾病是指由于医护人员的诊断、治疗或预防措施不当而引起的不利于身心健康的疾病,而“医源性波动”指的是职责是稳定市场的政策制定者,用自己的行动破坏市场稳定。

萨默斯本是财政政策的拥趸。2013年,他在宏观经济讨论中重新引入了“长期停滞”(secular stagnation)的概念,来解释长期宽松货币政策与需求和增长疲弱同时出现的情况。据此,他主张减少对货币政策的依赖,提倡更多地依赖积极财政政策。

然而,他却对美国当前这一轮财政刺激感到担忧,他认为政策的规模和方向都出现了问题,可能会导致经济严重过热和资源浪费。

首先,萨默斯认为当前的刺激供应远远超出了经济缺口,用他的话说“水量大大超过浴缸的大小”。

萨默斯指出,据普遍预测,新冠疫情今年将使美国家庭的工资收入每月减少200亿-300亿美元,这一数字会随时间持续下降,这将导致全年的工资收入缺口达到2500亿至3000亿美元。

然而,反观财政刺激,继去年12月特朗普政府追加的9000亿美元后,3月拜登又推出了1.9万亿美元,同时美国还有2万亿的储蓄规模。此外,美联储也把脚踩在加速器上。

萨默斯表示,相比2009年经济危机中的刺激,在GDP的占比大概是4%-5%,而目前的刺激方案在GDP中的比例超过了10%,而缺口仅为GDP的3%或4%。

萨默斯认为这可能导致不断上升的通胀和不断上升的通胀预期,当美联储感到有必要对宽松货币政策“猛踩刹车”,出人意料地大幅提高利率时,就可能将经济推向衰退。

其次,在刺激的应用方向上,萨默斯指出,目前的刺激规模虽然很庞大,但却没有得到更好的使用:

2009年的刺激中,在电子医疗记录、新能源、研究方法、宽带和基础设施方面都有重要的投资。令人震惊的是,今天所有数万亿美元,没有一分用于建设更美好的家园。

根据最新数据,这笔资金转移到了没有预算问题的州和地方政府。它支付给失业者的失业保险比他们工作时挣的还多。

萨默斯表示,从资源配置的角度来看,它似乎并不谨慎,从宏观经济的角度来看,它也存在问题。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 08:59:16 +0800
<![CDATA[ “缺芯”形势严峻 拜登会见一众企业CEO 再提500亿美元补贴 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627474 芯片短缺持续拖累全球汽车供应链之际,美国白宫与多位汽车、科技等行业的企业高管进行线上会面,讨论相关问题。

4月12日周一,美国总统拜登举行线上峰会,参与者包括大约20位CEO,如通用汽车的玛丽·巴拉(Mary Barra)、福特的吉姆·法利(Jim Farley)和跨国汽车制造商Stellantis的卡洛斯·塔瓦雷斯(Carlos Tavares),以及谷歌母公司Alphabet的桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)、英特尔的帕特·格尔辛格(Pat Gelsinger)和三星、惠普等科技公司的代表。

拜登在峰会上发表讲话时表示:

这些芯片,晶圆,电池,甚至宽带网络……都是基础设施。我们需要建立现代的基础设施,而非修理过去的。

在本次峰会之前,拜登在他所提出的2万亿美元基建计划当中曾经划出了500亿美元,专门用于半导体制造和研究方面的投资。

在这次的线上峰会当中,他向CEO们宣读了来自23位参议员和42位众议员的信,并表示,500亿美元提案已经得到了两党议员的支持。

会议举办时正逢汽车业因为芯片短缺而遭受重创,根据咨询公司AlixPartners的估算,今年全球汽车业将因为芯片短缺损失至少600亿美元,仅通用汽车和福特公司此前就曾警告,零部件短缺将使得今年的盈利可能会因此减少45亿美元。

除了车企之外,其他高科技企业情况同样不容乐观。

华尔街见闻此前曾经报道,苹果MacBook生产的一个关键步骤已因缺芯遭到延迟,而三星电子最近也证实,芯片短缺可能会在4月至6月给公司带来问题。

而对于芯片短缺何时能够结束,芯片供应商慧荣科技总裁兼首席执行官苟嘉章在接受采访时表示:

我们看不到这种短缺何时结束,情况可能更糟。6月底,一些规模较小的科技公司可能会耗尽关键库存,需要缩减生产。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 08:39:31 +0800
<![CDATA[ 市场的“狼”来了!美联储高官首度谈及缩减QE路线图,最快八月?! ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627477 圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)美东时间本周一在接受采访时表示,虽然现在考虑缩减美联储的债券购买计划还为时过早,但它确实有相关路线图,例如当疫苗接种率达到75%的时候,届时可以就缩减QE问题进行讨论。另外他表示,通胀在今年的大部分时间当中都将充满不确定性。

具体来说,布拉德在接受采访时,对于疫苗接种方面给出了大体的时间框架:

一旦达到75%甚至80%的疫苗接种率,并且美国疾控中心(CDC)给出更多类似于疫情受控或是放松防疫指南等信息,那我认为整个经济都将从中获得信心。

他后来又补充称,虽然疫苗策略似乎起效了,但是病例数正在上升,这有点让人担心。

在采访结束后,彭博根据统计表示,如按照目前的接种速度计算,美国达到75%接种率的时间大体将落在8月,其中8月9日将达到5亿剂次。

而金融博客Zerohedge的预测则相对激进,他们引用了美银的跟踪数据表示,达到75%这一接种率可能仅需两个月,大约是在6月的某个时候。

此外,对于货币政策方面布拉德表示,现在谈论改变还太早了:

我们希望在疫情期间保持货币政策的宽松,而当疫情走到尾声,那就是时候开始评估下一步该如何做了。

而对于通胀问题,布拉德表示:

我们正处在围绕通胀有大片不确定性的时期当中,只有当一切趋于明朗,我们才能知道通胀的真实情况,而这很可能发生在今年的晚些时候。我认为今年的通胀会比我们近几年所见的都要高,而我希望其中的一部分能流向通胀预期。

需要注意的是,在这次采访当中,对于外界关注的何时加息问题,布拉德并未给出答案。而华尔街见闻此前曾经提及,市场曾经预期由于美国经济加速复苏,美联储或在2022年开始加息。这与点阵图给出的信号并不一致,根据3月FOMC会议之后最新的点阵图,虽然FOMC成员们依旧认为2023年之前不会加息,但对于美联储2022和2023年可能加息的预期已经有所升温。

有媒体在采访结束后表示,布拉德本次作出的表态与美联储主席鲍威尔在接受哥伦比亚广播公司采访时的表态形成了呼应。当时鲍威尔表示,由于疫苗接种以及财政和货币政策支持,美国经济似乎正处于拐点,但目前美国经济面临的主要风险是疫情可能再次蔓延。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 07:47:35 +0800
<![CDATA[ 华尔街见闻早餐FM-Radio|2021年4月13日 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627480 FM-Radio

播音 | 田东

市场概述

美股齐跌,道指标普止步三连阳并跌落新高,热门科技和芯片股领跌,英伟达宣布搅局CPU市场后英特尔溃败,新能源车普跌但特斯拉涨近4%,阿里涨超9%。美债拍卖需求温和,欧美国债收益率齐涨,10年期美债收益率一度升破1.68%。美元逼近三周低位,比特币重回6万美元逼近历史最高,离岸人民币美股盘后涨超百点。国际油价止步两连跌,盘中齐涨超2%。黄金跌至一周低位,白银跌超2%在大宗商品垫底,伦敦金属连续两日集体收跌。

要闻

美股跌落新高,英特尔引领芯片股溃败,特斯拉涨近4%,美债收益率上扬,比特币重回6万美元,金银下挫。

央行副行长潘功胜就金融管理部门再次约谈蚂蚁集团情况答记者问。

蚂蚁近期已完成整改方案的研究和制定工作,包括纠正支付业务不正当竞争行为;打破信息垄断,依法持牌经营个人征信业务;蚂蚁集团整体申设为金融控股公司;严格落实审慎监管要求;管控重要基金产品流动性风险。

中国3月新增社融3.34万亿,大幅超前值,M2增速放缓,新增贷款超预期

中国央行官员就控制总体信贷增速、经营贷流入楼市、宏观杠杆率等问题回应。

华为宣布五大关键战略!合作打造三个汽车品牌,四季度推出子品牌inside

乐视网处罚决定来了公司被罚2.4亿,贾跃亭被罚2.41亿

美联储高官:当疫苗接种率达75%时,可以就缩减QE进行讨论。

美联储调查:美国3月消费者通胀预期创近七年新高市场担心通胀可能急升

美国财年过半预算赤字破1.70万亿美元,创史上同期最高

美国十年期国债标售“不温不火”本周仍有超千亿美元标售在路上

197亿美元!微软拟收购语音识别巨头Nuance,后者是Siri“大脑”

市场收报

美股标普500跌幅0.02%。道琼斯跌幅0.16%。纳斯达克跌幅0.36%。

欧股欧洲STOXX 600指数收跌0.46%。德国DAX 30指数收跌0.13%。法国CAC 40指数收跌0.13%。英国富时100指数收跌0.39%。

A沪指收报3412.95点,跌1.09%,成交额3389亿元。深成指收报13495.72点,跌2.30%,成交额4368亿元。创业板指收报2719.95点,跌2.28%,成交额1442亿元。

黄金COMEX 6月黄金期货收跌0.7%,报1732.70美元/盎司。

原油WTI 5月原油期货收涨0.38美元,涨幅0.64%,报59.70美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.33美元,涨幅0.52%,报63.28美元/桶。

比特币CME比特币期货BTC主力合约报60530美元,较上周五纽约尾盘涨3.01%,盘中交投于58675-61945美元区间,上周累跌1.6%。

ETF:标普500 SPY收0.04%,纳斯达克100 QQQ收0.13%,黄金GLD收0.61%,金矿GDX收2.22%,白银SLV收1.58%,美国原油基金USO收0.64%,中国科技ETF-Guggenheim CQQQ收2.75%。

海外疫情

全球累计确诊逾1亿3717万,死亡295万。

Worldmeters单日新增病例:美国4.5万,印度16万,巴西3.5万,土耳其5.4万。

要闻详情

A股走低 创业板指、深成指均跌超2% 顺丰再度触及跌停

顺丰董事长王卫公开道歉,表态公司二季度肯定不会再亏,也不会一味烧钱来做新业务。

央行副行长潘功胜就金融管理部门再次约谈蚂蚁集团情况答记者问

蚂蚁集团整体申设为金融控股公司。蚂蚁集团整改方案的主要内容包括,一是纠正支付业务不正当竞争行为,在支付方式上给消费者更多选择权,断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接,纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。二是打破信息垄断,严格落实《征信业管理条例》要求,依法持牌经营个人征信业务,遵循“合法、最低、必要”原则收集和使用个人信息,保障个人和国家信息安全。三是蚂蚁集团整体申设为金融控股公司,所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管,健全风险隔离措施,规范关联交易。四是严格落实审慎监管要求,完善公司治理,认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动,控制高杠杆和风险传染。五是管控重要基金产品流动性风险,主动压降余额宝余额。

蚂蚁集团:以整改为革新契机,更加坚定服务小微

蚂蚁集团称,近期已完成整改方案的研究和制定工作,包括:将整体申设金融控股公司;申设个人征信公司;将“借呗”“花呗”全部纳入消费金融公司。

中国3月新增社融3.34万亿,大幅超前值,M2增速放缓,新增贷款超预期

3月房贷依然火爆,家庭部门的负债增速超预期。有分析称考虑到目前国家对房地产的控制态度,后续家庭部门的负债增速下行压力还是相当高的。

3月社融增速大幅下滑,但利率债或已利空出尽

多为基数效应影响,企业融资需求仍较旺盛。

控制总体信贷增速、经营贷流入楼市、宏观杠杆率……这是央行的回应

央行表示,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

快递江湖被搅翻前夕,拼多多挥泪极兔:无特殊合作、无投资关系

与阿里通过入股绑定通达系不同,从股权关系上来看,拼多多与极兔并无关联。而被外界大肆宣扬的极兔速递为“拼多多系”或因二者背后千丝万缕的人物关系。

腹背受敌的顺丰到了抄底的时候了吗?

时代抛弃你的时候,连招呼都不打一声。

华为宣布五大关键战略!合作打造三个汽车品牌,四季度推出子品牌inside

华为表示,虽然不造车,但华为也想跟车企合作开创一些好的商业模式,会选择合伙进行深度合作,通过华为inside方式赋能车企。今年第四季度,打上“华为inside”标识的智能汽车将陆续推出。

清仓光伏!刘格菘成功提前抛售,通威股份年后股价跌幅超40%

同期还有机构入场抄底。

乐视网处罚决定来了!公司被罚2.4亿,贾跃亭被罚2.41亿

2007年至2016年连续十年财务造假、2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行……乐视网及贾跃亭收到北京证监局《行政处罚决定书》。

何时考虑缩减QE?盯住这个指标!美联储高官给出可能路线图

圣路易斯联储主席布拉德本周一在接受采访时表示,虽然现在考虑缩减美联储的债券购买计划还为时过早,但可以将75%的疫苗接种率作为展开讨论的可能门槛,而彭博统计后表示,这一门槛可能将在8月达到。另外他还表示,通胀在今年大部分时间当中都将充满不确定性。

美联储调查:美国3月消费者通胀预期创近七年新高 市场担心通胀可能急升

根据纽约联储美东时间4月12日发布的消费者预期调查报告,美国3月未来一年通胀预期上升至3.2%,3月未来三年通胀预期上升至3.1%,双双创2014年年中以来新高。有投资者和批评人士担心,低利率环境以及大规模支出计划可能会让美国经济恢复动力后出现通胀急升。

美国财年过半预算赤字破1.70万亿美元,创史上同期最高

去年10月至今年3月的财年上半年预算赤字同比翻倍,支出激增45%至历史最高,其中今年3月创史上3月份最高预算赤字纪录,也是史上整体第三高规模,主要被抗疫纾困支出推动。分析称,美国或永远无法仅靠税收填补预算缺口。

美国十年期国债标售不温不火本周仍有超千亿美元标售在路上

北京时间4月13日01:00,美国财政部进行了380亿美元的十年期国债标售。根据结束后的数据,本次标售的得标收益率为1.680%,而投标倍数则为2.3。而在结束今日的标售之后,本周余下时间还将标售规模达1750亿美元的美债,其中周二就有240亿美元的30年期债券将标售。

估值或1000亿美元!Coinbase注定是本周最具看点新股|IPO见闻

这一估值将超过老牌交易所纽交所和纳斯达克的市值之和。

197亿美元!微软拟收购语音识别巨头Nuance,后者是Siri“大脑

这将成为微软第二大收购案,仅次于2016年270亿美元收购LinkedIn。

新能源热潮将带火这个金属,它将上演仓储荒

作为太阳能电池板的关键原料,太阳能发电投资增加将为白银需求提供持久的动力。已经有公司押注潜在的价格爆发。

中国资讯——地区及产业

1、生化处理 | 据报道,日本政府将于4月13日举行内阁会议,正式决定向海洋排放福岛核电站含有对海洋环境等有害的核废水。中国外交部发言人赵立坚就此表示,为维护国际公共利益和中国人民健康安全,中方已通过外交渠道向日方表明严重关切,要求日方切实以负责任的态度,审慎对待福岛核电站核废水处置问题。

妥善处置福岛核电站废水问题,关系到国际公共利益和周边国家切身利益。中广核技拥有处理核电站放射性废水的无机吸附剂技术;海伦哲拥有核生化应急救援和洗消设备、危化品事故应急救援装备产品。

2、冷链 | 交通运输部等六部门12日联合发布通知,进一步做好新冠病毒疫苗货物运输组织和服务保障工作。要求指导医药冷链道路运输企业成立疫苗运输保障团队,强化技术培训,做好冷藏车、冷藏箱或者保温箱等设备的储备,及时响应运输需求。

当前和未来一段时间,疫苗接种需求持续旺盛,疫苗运输将促进冷链物流发展。澳柯玛在医用冷链领域推出了被动式疫苗储存箱ARKTEK、元冰箱等首创产品;冰轮环境主营低温冷冻设备;英特集团是浙江省医药流通区域龙头企业,具备疫苗等诸多产品经营资质。

3、华为汽车 | 12日举行的华为公司第18届全球分析师大会上,华为轮值董事长徐直军表示,华为不造车,帮助车企造好车,今年华为在智能汽车部件研发投资达到10亿美元。

国信证券唐旭霞认为,华为从运营商业务起步,在云计算、AI、智能终端业务方面都有深远的布局和雄厚的技术实力。华为发力于智能汽车业务,可以与其现有的智慧城市、云计算平台业务相互促进,响应国家发展规划,实现智能汽车+智慧城市的协同发展,助力汽车融入万物互联的智能世界。中国汽研是深度布局智能网联测试和大数据示范区的平台公司;四维图新是高精度地图龙头公司。

4、葡萄酒 | 近日法国多地出现的寒潮天气,对农业产生较大影响。传统葡萄酒产区波尔多和勃艮第都遭遇严重霜冻灾害,造成葡萄幼苗大面积冻死。为了拯救葡萄幼苗,酒农凌晨三、四点在葡萄田中点起篝火,为幼苗加温。法国勃艮第葡萄酒行业协会表示,今年法国葡萄酒行业预计损失50%产量。

我国已经成为全球葡萄酒第五大消费国,亚洲第一大消费国,但我国葡萄酒人均消费量距离世界平均水平具有较大差距,消费潜力巨大。业内人士表示,我国葡萄酒市场对于进口依赖较大。法国是仅次于澳大利亚的我国第二大葡萄酒进口国,占我国进口量的30%左右,与澳大利亚份额差距不大。值得注意的是,3月26日,商务部发布公告,决定自3月28日起对原产于澳大利亚的相关葡萄酒征收反倾销税。法国减产,澳大利亚进口“受阻”,国产葡萄酒的好日真的要来了。莫高股份主营“莫高”系列葡萄酒产品,“莫高”品牌价值位列全国葡萄酒行业第三,核心产品“黑比诺”品牌价值位列全球前十。公司在甘肃武威建成万亩酿酒葡萄种植基地。张 裕A是我国葡萄酒龙头企业。

5、碳中和 | 据报道,美国总统气候问题特使约翰-克里下周将访问中国,试图在两国紧张局势不断加深的情况下,将气候变化作为一个更密切合作的领域。报道称,这将是拜登政府高级官员首次正式访问中国。另据报道,4月22日是世界地球日,届时美国将以视频会议方式举行全球领导人气候峰会,拜登已邀请40位国家和国际组织领导人参加峰会,会上将宣布美国2030年温室气体减排目标,有望引发全球关注。

目前我们面临的气候变化问题,主要是由二氧化碳过量造成的。如果想要避免灾难性的气候变化,仅仅碳中和是不够的。政府间气候变化专门委员会(IPCC)警告称,如果要在2100年时将全球变暖限制在1.5摄氏度,就需要“大规模部署二氧化碳消除措施”。

惠博普拥有二氧化碳捕集回收、净化、回注等领域的相关工艺技术和业绩。冰轮环境拥有通过碳捕捉,将工业和有关能源产业所产生的二氧化碳分离出来净化再利用的相关技术。

今日见闻历

413日,星期,宜慎始慎终

“慎终如始,则无败事”。做事情到了最后还像开始一样小心谨慎。你走到那冰面上,走到最后,还像刚刚下来的时候,刚踏上冰一样小心谨慎,那就没有什么事做不成了。

今日要闻前瞻

中国3月进出口美国3月CPIOPEC月度原油市场报告。


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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 07:14:17 +0800
<![CDATA[ 美国财年过半预算赤字破1.70万亿美元,创史上同期最高 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627476 美国新一轮1.9万亿美元抗疫纾困刺激计划被美国总统拜登签字生效后,今年3月美国联邦政府预算赤字大涨,也推动去年10月至3月的2021财年上半年预算赤字升至历史上同期最高。

美国财政部在4月12日周一公布,今年3月联邦政府预算赤字为6596亿美元,高于市场预期的赤字水平6580亿美元,较2月前值的赤字规模3109亿美元翻倍,比上年同期更是扩大454%。

这是美国历史上3月份最高的预算赤字纪录,也是历史上整体第三高的赤字规模,仅次于2020年4月和6月的预算赤字,当时美国批准了更多紧急支出来抵御新冠疫情引发的经济危机。

其中,3月的预算收入同比增长13%至2680亿美元,支出同比激增161%至9272亿美元,均创下历史上3月份的最高纪录。

分析指出,支出项包含了1.9万亿财政刺激方案给每个美国人1400美元的直接转移支付款项,总额为3390亿美元。涵盖税收的收入项同比增长双位数百分比,也表明经济正在持续复苏。

结合3月最新数据,去年10月开始的美国联邦政府2021财年上半年预算赤字高达1.706万亿美元,创历史同期新高,较2020财年上半年的预算赤字7434.53亿美元翻倍(扩大130%)。

其中,去年10月至3月的预算收入仅增长6.3%至1.7万亿美元,而支出激增45.3%至3.41万亿美元,并创历史最高。半年间向美国人的直接转移支付总额达到4870亿美元。

美国财政部官员称,1.9万亿美元刺激方案中的更多资金将在未来几个月内陆续发出,可能会进一步增加支出,从而抬升政府预算赤字。

2020财年美国预算赤字曾高达3.1万亿美元,创历史最高,并远超2009年金融危机后大萧条时期1.4万亿美元的赤字纪录。为了应对疫情,美国可能未来几年都会出现巨额赤字。

美国政府必须借钱即发行债务来弥补赤字,过去一年,联邦债务已显著增加,所幸当前利率相对较低,令借贷成本较低。叠加白宫正在“推销”的2.3万亿美元基建计划,美国债务还将激增。

预算专家Marc Goldwein对媒体指出,今年余下时间里,美国预算赤字总额可能仍将超过正常水平,“在结构性赤字之上还有数万亿美元刺激计划,今年赤字金额将非常可观,市场有所预期。”

素来以毒舌著称的金融博客Zerohedge也称:

可以肯定的是,美国将永远无法再仅靠税收来满足预算资金需求,现在税收只能填补美国预算赤字总额的50%。

数据公布后,美股三大指数保持跌势,道指跌超100点,科技股居多的纳指跌0.5%相对跌幅最深。各期限美债收益率保持涨势,但涨幅有所收窄。


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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 02:07:15 +0800
<![CDATA[ 美国十年期国债标售“不温不火” 本周仍有超千亿美元标售在路上 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627475 北京时间4月13日01:00,美国财政部进行了十年期国债标售,该批次国债的价值为380亿美元。

据随后的数据显示,本次标售的得标收益率为1.680%,而投标倍数则为2.36。财政部上月进行的拍卖当中,得标收益率为1.523%,投标倍数同为2.36。

根据统计,此前五次标售的平均投标倍数为2.39。

获配比例方面,美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人(direct buyers)本次获得了16.2%,创下了去年12月以来的最低值。包括外国央行在内的间接购买人(indirect buyers)本次获配比例是59.6%,比上月高出接近三个百分点,而与近期的平均水平60.0%相比几乎打平。至于负有防止流拍义务的一级交易商(Dealer)的获配则是24.2%,维持在近期的平均水平附近。

而在周一稍早时间进行的580亿美元三年期美债标售当中,得标收益率为0.376%,投标倍数为2.32。

在上述标售结果公布之后,金融博客Zerohedge在分析中表示:

总的来说,今天的美债标售虽然结果一般,但已经足够避免市场动荡大跌,而本次标售的整体影响也远不及2月底那场臭名昭著的7年期美债标售所带来的破坏力。

ForexLive的分析师Greg Michalowski则表示,10年期标售整体结果较为一般:

本次10年期标售的尾差(注:得标收益率与预发行收益率的差)为0.2基点,考虑到标售的规模来说还不坏,但也仅此而已。10年期得标收益率创下了2020年1月1.869%以来的新高,投标倍数略低于六个月的均值,而交易商得标则是围绕在均值附近。

除了今天的标售以外,本周余下时间还将标售规模达1750亿美元的美债,其中周二就有240亿美元的30年期债券将标售。

本次数据公布之后,三年期美债收益率持稳于0.3520%附近,截至发稿时报0.360%;十年期美债收益率持稳于1.6730%附近,截至发稿时报1.680%。而美国三大股指均出现小幅下跌,结果公布后并未出现明显趋势。截至发稿,道指跌0.35%,标普跌0.16%,纳指跌0.26%。

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华尔街见闻 Tue, 13 Apr 2021 01:02:51 +0800
<![CDATA[ 美联储调查:美国3月消费者通胀预期创近七年新高 市场担心通胀可能急升 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627472 纽约联储美东时间4月12日在官网上发布了3月的消费者预期调查报告。根据调查显示,3月美国消费者对一年期和三年期通胀的预期中值分别为3.2%和3.1%,连续五个月上升,双双创下2014年5月以来的最高点。而3月消费者家庭开支增速预期提高至4.73%,连续三个月上扬,创下2014年12月以来的新高。

详细数据方面:

3月消费者对一年期通胀预期中值为3.2%,上个月为3.1%;

3月消费者对三年期通胀预期中值为3.1%,上个月为3.0%;

3月消费者对失业率一年内将上升的概率预期均值为34.4%,上个月为39.1%,创下疫情开始以来的最低水平;

3月消费者家庭收入增速预期为2.8%,上个月为2.4%,创下去年1月以来最高;

3月消费者家庭开支增速预期为4.7%,上个月为4.6%。

在上述数据公布之后有市场观点认为,随着美国人正在重返工作岗位以及美国经济正在从新冠当中恢复,消费者预期短期之内通胀将出现上升。部分投资者和批评人士也抱有类似观点,他们担心,市场低利率环境,以及拜登政府提出的大规模支出计划可能会让美国经济在获得动力之后出现通胀急升。

美联储主席鲍威尔之前在接受哥伦比亚广播公司“60分钟”节目采访时表示,由于广泛的疫苗接种,以及强有力的财政支持和货币政策支持,美国经济似乎正处于拐点。但直到劳动力市场基本完成复苏,实现充分就业,且通胀回到2%,并有望在一段时间内升至2%以上,美联储才会考虑加息,实现这一目标尚需时间。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 23:08:06 +0800
<![CDATA[ 估值或1000亿美元!Coinbase注定是本周最具看点新股 | IPO见闻 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627462 据彭博,加密货币交易平台Coinbase预计将于本周三上市,估值或高达约1000亿美元。

这一数值是纳斯达克市值的四倍。目前,纳斯达克交易所市值为258.18亿美元。

无佣金加密货币交易所Capital.com的首席市场策略师David Jones表示,这是使加密货币被视为进一步向主流迈进的又一步。

去年12月,Coinbase表示其将在纳斯达克上市,代码为COIN。今年2月Coinbase提交了S-1表格注册声明以进行首次公开募股,同时宣布将于4月14日星期三公开上市。

此外,Coinbase创始人Brian Armstrong和Fred Ehrsam分别持有价值150亿美元和20亿美元的股份。

此前,Coinbase本月公布的一季报显示,月交易用户数(MTUs)为610万,一季度已核实用户数为5600万,交易额3350亿美元,总体收入大约为18亿美元。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 21:50:00 +0800
<![CDATA[ 新能源热潮将带火这个金属,它将上演“仓储荒”? ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627459 在美股散户逼空狂潮平息,白银价格回落之际,机构投资者对于白银长期的看涨观点依然不变。部分交易商押注能源转型将提振白银的长期价格,正在建立巨型白银仓库以在白银价格相对低廉之际进场囤货。

机构投资者继续囤银?

彭博报道称,为大量囤积白银,新加坡交易商Silver Bullion正在建造大金库,以将储存白银的数量将从现有的400吨直接提高到1.5万吨。公司将在新加坡樟宜机场附近的一个6层高的仓库中建立一个银库,预计明年上半年完工,完工后银库届时将能储存1.5万吨白银。

市场分析认为,虽然Silver Bullion名下当前仅持有约400吨的白银现货,但公司未雨绸缪地扩建库容的举动,显示公司正押下重注预测白银价格会在未来数年间迎来爆发。

Silver Bullion创始人Gregor Gregersen表示,其在两三年前就十分看好白银走势,开始寻找仓库准备囤货。去年疫情期间,市场对贵金属的需求突然激增更是验证他之前的想法:

我的想法是将银库变成一座真正标志性的东西,不仅仅专门用作存储白银的。

Silver Bullion不是押注白银上涨而开始建仓的交易商。美国最大的贵金属零售商之一JM Bullion 6月将在达拉斯建造25000平方英尺的仓库,储存白银和其他贵金属。

能源转型将长期利好白银

机构投资者的乐观态度源自全球能源转型。机构投资者预计,作为太阳能电池板的关键原料,太阳能发电投资的增加将为白银需求提供持久的动力。

包括中国、日本、韩国都已设定零碳目标,而美国正在考虑到2030年将排放量比2005年的水平减少50%或更多。

部分预测认为,今年白银的表现将优于黄金。Precious Metals Insights Ltd董事总经理Philip Klapwijk表示,在太阳能、5G和汽车制造等工业需求推动下,未来几年白银的需求增长非常乐观,市场将需要更多空间来存放实物白银。

世界白银协会(Silver Institute)预测认为,到2021年年底,白银的实物投资将攀升至6年新高,达到2.57亿盎司。

在白银价格方面,花旗则认为白银价格到下半年将达到28-30美元的峰值。

目前依然供应过剩

但在整体供应角度,目前市场上白银依然处于供过于求的状态。

世界白银协会预计,即便有太阳能等利好因素推动,今年白银市场依然将处于过剩状态(但处于2015年以来最低)。摩根士丹利表示,金价、实际收益率和美元仍然是白银的强劲阻力。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 21:39:10 +0800
<![CDATA[ 美债利率或再度飙升?市场本周需要关注:2710亿美债拍卖,还有关键通胀数据 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627423 本周,对美债市场乃至全球市场来说,又是至关重要的一周。

本周,将有2710亿美元的新发行美债进行拍卖,此外,市场还紧盯着即将发布的3月份美国消费者物价指数。

市场认为,这可能令市场最近非同寻常的宁静趋于终结,收益率也可能继续回升,这也令投资者感到担忧。

不过也有分析认为,随着日本进入新财年,日本投资者的投资组合调整期已经结束,日本投资者会重新返回美债市场,从而对美债需求形成支撑。

自4月1日以来,美国国债收益率在两周的暂停发行期间已下行,扭转了2月和3月急剧上升的趋势。这缓解了市场对美债收益率迅速上行可能带给股票伤害的担忧。

美债拍卖“2月惊魂”会再现么?

市场普遍预计,在周一即将举行的美债拍卖需求疲软,可能会使美债价格走低和收益率上升,不过,这次美债收益率上升的趋势将比一季度缓和。

Cantor Fitzgerald固收分析师兼交易员Justin Lederer认为,特别值得关注的是周一拍卖的三年期和十年期国债,总价值为960亿美元。

在今年一季度,被视作基准的美国10年期国债收益率攀升了超过80个基点,原因是人们对经济增长将迅速恢复,通货膨胀率上升以及预计今年将发行4万亿美元新债务。

在2月25日,美国财政部拍卖620亿美元的7年期国债,衡量需求的指标投标倍数(bid-to-cover ratio)仅为2.04,创历史新低,并远低于此前六次拍卖的认购倍数均值2.35。

那次表现欠佳的美债拍卖令美债收益率大幅上涨,并令美股,尤其是科技股承压。

Lederer认为,周一的美债拍卖:

将对市场产生一些影响,但并不一定会遇到一季度那样大幅度的改变。

美国财政部还将在周二拍卖240亿美元的30年期债券,并在本周余下的时间内拍卖另外规模达1510亿美元的债券。

3月美国消费者物价指数或将走高

除了美债拍卖之外,周二公布的3月份美国消费者物价数据也可能推动收益率走高。

通常来说,长期的收益率随通货膨胀预期而上升,因为更高的消费价格会随着时间的推移侵蚀债券价值。

劳工部周五公布的数据显示,生产者价格在上个月创下九年半来的最大同比增幅,这可能意味着疫苗广泛接种、政府提供大规模支持的情况下,美国通胀率开始抬升。

联博资管固定收益高级经济学家Eric Winograd表示:

我认为利率市场的下一个潜在催化剂是CPI数据。这本不足为奇,但是3月的数据仍然可能震惊市场。

尽管美联储的最新预测显示,今年通货膨胀率将达到2.4%,远高于目标之前制定的2%的目标,但美联储认为明年通货膨胀率将回落至2%。

根据路透社的调查,市场认为,3月美国的消费者物价指数将同比增长2.5%。

日本投资者或重返美债市场

一些投资者和策略师表示,现在市场对美国国债的需求可能比上个月更大,这也可能限制收益率上扬的幅度。

美国银行美国利率策略师Meghan Swiber称,4月1日标志着日本新财年的开始,也意味着日本结束了投资组合调整期,在此期间,日本投资者抛售了美国国债。

该行的另一位分析师Janney Montgomery Scott认为:

现在,随着那些购买者的加入和货币市场变得更加稳定,手头现金增加的日本投资者,也加强了美债需求的支撑。

据摩根大通统计,日本在2月从外国债券的净买家转变为净卖家。2月的最后两周,日本净抛售海外债券(主要是美债)总额达3.6万亿日元,为有史以来最快。

其中,日本银行业又是这次抛售美债大潮中的主力。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 21:28:07 +0800
<![CDATA[ 梅尔文资本、Archegos只是意外?对冲基金一季度业绩创20年最佳开局! ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627455 近日,对冲基金研究公司(HFR)表示,虽然梅尔文资本和Archegos在“散户大战”和“史上最大单日爆仓案”中大溃败,但华尔街的对冲基金仍取得了20年来的最佳一季度业绩。

据HFR统计,追踪整个基金加权综合指数在第一季度上涨了6.1%,这是自2000年互联网泡沫破灭以来第一季度的最高收益

此外,以标准普尔500指数为基准,对冲基金的回报率也略好于整个市场,比大盘的收益率高出了5.77%。

虽然对冲基金整体表现出众,但由于史无前例的“散户大战做空基金”和“史上最大单日爆仓案”的影响,少数基金损失惨重。

其中,梅尔文资本在1月净值下跌了54.4%,而Archegos的损失达到了350亿美元。

即便如此,这些亏损严重的基金仍只是整合市场的个例。根据HFR的数据,按照收益排列,对冲基金最后的10%分位数季度平均损失了6.2%。与此同时,对冲基金的前10%分位数平均收益率达到了8.6%

在盈利的对冲基金中,表现最佳的是事件驱动型基金,HFR表示,这得益于他们对深度价值投资的深刻理解。据统计,事件驱动型基金指数3月份上涨了1.85%,至一季度末上涨了8.21%。

此外,HFR称,紧随其后的是股票对冲基金,在第一季度增长了7.36%;排在第三名的是相对(趋势)价值对冲基金,在本季度结束时上涨了3.89%;而宏观策略基金一季度获得了3.83%的回报,与趋势价值相当。

HFR表示,随着股票市场达到创纪录的高位,对冲基金在战术上开始转向灵活的盯住宏观经济和地缘政治发展的策略。

HFR CEO Kenneth Heinz在一份声明中表示,由于数字资产,病毒变种影响和金融机构的需求不断变化,把握机会能力强且押注波动趋势策略的基金很可能在2021年中期之前引领市场表现

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 21:12:22 +0800
<![CDATA[ 197亿美元!微软拟收购语音识别巨头Nuance,后者是Siri“大脑” ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627285 更新:微软宣布,将以每股56美元的价格收购语音识别巨头微妙通讯Nuance,交易价值达197亿美元。

原文刊发于4月12日:

近来微软在收购领域动作频频,显示这家科技巨头正试图通过交易来扩大自己的业务版图。

4月11日周日,CNBC援引知情人士称,微软正就收购语音识别公司Nuance Communications进行深入谈判,协议最早或于周日签署、周一宣布。

报道称,微软最早是于去年12月开始与该公司进行接触,并愿意以每股56美元的价格进行收购,这意味着Nuance的股权价值大约为160亿美元,较该公司上周五收盘价45.58美元溢价23%。

如果这一数据属实,那么Nuance将成为微软第二大收购案,仅次于2016年微软以270亿美元收购LinkedIn。

Nuance成立于1992年,截止去年9月已经有约7100名员工,目前通过销售识别和记录医生问诊、客服电话和语言邮件的工具来获得收入。

最新公布的截止2020年12月31日季度财报显示,当季营收3.458亿美元,同比下滑4%;净利润为700万美元。

值得注意的是,由于Nuance与Siri的合作,此次收购可能会对苹果产生重大影响。

苹果公司很早之前就开始利用Nuance的语音识别引擎,帮助其语音助手Siri能够听到和理解用户的要求。2013年,Nuance公司就证实了这一消息,当时Nuance高管表示,该公司是苹果语音识别的基础供应商,不过并不处理Siri的人工智能层任务,只处理语音识别。

事实上,近来微软已经传出了多个收购动作,除了此次的语音识别公司之外,3月底还有消息曝出其将考虑以100亿美元收购聊天应用Discord。另外上个月微软宣布正式完成对游戏开发商Bethesda Softworks母公司ZeniMax Media的收购,这意味着微软的创意工作室团队数量将从15个增加到23个。


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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 20:52:17 +0800
<![CDATA[ 乐视网处罚决定来了!公司被罚2.4亿,贾跃亭被罚2.41亿 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627445 乐视网周一晚间发布公告,称因公司2007年至2016年连续十年财务造假等违法事实,北京证监局对公司合计罚款2.4亿元,对贾跃亭罚款2.41亿元。

乐视网公告称,公司收到北京证监局送达的《行政处罚决定书》,经北京证监局查明,乐视网、贾跃亭等存在以下违法事实:

1. 乐视网于2007年至2016年财务造假,其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市(以下简称IPO)相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载;

2. 乐视网未按规定披露关联交易;

3. 乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项;

4. 乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况;

5. 乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,北京证监局行政处罚如下:,

一、对乐视网2007年至2016年连续十年财务造假,致使2010年报送和披露的IPO申报材料、2010年至2016年年报存在虚假记载的行为,未依法披露关联交易、对外担保的行为以及对贾跃亭、贾某芳履行承诺的披露存在虚假记载、重大遗漏的行为,根据《证券法》第一百九十三条的规定,对乐视网责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;对贾跃亭、杨丽杰给予警告,并分别处以30万元罚款;对刘弘给予警告,并处以25万罚款;对吴孟给予警告,并处以20万元罚款;对赵凯给予警告,并处以10万元罚款;对谭殊给予警告,并处以8万元罚款;对吉晓庆、张旻翚给予警告,并处以5万元罚款;对朱宁、曹彬给予警告,并处以3万元罚款。贾跃亭作为乐视网实际控制人,指使从事上述相关信息披露违法行为,对其给予警告,并处以60万元罚款,合计对贾跃亭罚款90万元。

二、对2016年乐视网非公开发行欺诈发行行为,根据《证券法》第一百八十九条的规定,对乐视网处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款;对贾跃亭、杨丽杰处以30万元罚款;对贾跃民、吴孟处以20万元罚款;对刘弘、邓伟、谭殊、张特、吉晓庆处以5万元罚款;对沈艳芳处以3万元罚款。贾跃亭作为乐视网实际控制人,指使从事上述违法行为,对其处以2.4亿元罚款,合计罚款240,300,000元。

综上,北京证监局对乐视网合计罚款2.406亿元,对贾跃亭(乐视网实际控制人)合计罚款2.412元,对杨丽杰(时任乐视网财务总监)合计罚款60万元,对吴孟(时任乐视网监事、监事会主席)合计罚款40万元,对刘弘(时任乐视网监事、监事会主席)合计罚款30万元,对贾跃民(时任乐视网副总经理)合计罚款20万元,对谭殊(时任乐视网副总裁)合计罚款13万元,对吉晓庆(时任乐视网监事)、赵凯(时任乐视网董事会秘书)分别罚款10万元,对邓伟(时任乐视网董事会秘书、董事)、张旻翚(时任乐视网副总裁)、张特(时任乐视网董事会秘书)分别罚款5万元,对沈艳芳(时任乐视网独立董事)、朱宁(时任乐视网独立董事)、曹彬(时任乐视网独立董事)分别罚款3万元。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 20:14:45 +0800
<![CDATA[ 英国版饿了么上市惨淡之后,又一家公司要勇闯IPO了 | IPO见闻 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627439 英国网络安全公司Darktrace宣布计划在伦敦进行IPO。这是英国版“饿了么”Deliveroo上市后首家计划在伦敦证交所上市的大型公司。

彭博报道称,公司股东计划出售至少20%的股权,公司目前估值约30—40亿美元。如果成功上市,Darktrace将有资格申请进入FTSE指数。

与Deliveroo不同的是,Darktrace不会提供双层股权结构,这可能让部分基金经理放心。Darktrace管理层表示,公司IPO将为产品开发提供资金。公司计划利用这笔资金在现有1500名员工的基础上增加员工,并将重点放在位于剑桥的研发中心。

Darktrace于2013年由美国和英国情报机构的资深人员以及剑桥大学的数学家创立。公司使用人工智能来监测网络组织工作,员工沟通,以检测违规行为,防止网络攻击蔓延。

截至2020年6月的12个月里,Darktrace的营收为1.99亿美元,亏损2870万美元。管理层表示,公司可以“在短期内”实现盈利,但目前的首要任务是增长。

彭博数据显示,今年伦敦IPO筹资额为99亿美元,与2019年持平,接近2020年的116亿美元。

英国版“饿了么”Deliveroo此前上市时筹集约15亿英镑(合21亿美元),但由于投资者对其商业模式和双层股权结构的担忧,该公司自上市以来股价暴跌了35%。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 19:29:53 +0800
<![CDATA[ 快递江湖被搅翻前夕,拼多多挥泪“斩”极兔:无特殊合作、无投资关系 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627397 拼多多订单使用极兔速递发货可以免除虚假发货相关处罚、被处罚机率低?极兔速递在涉嫌向商家虚假宣传的同时,迎来了拼多多的打脸回应。

近日,拼多多通过商家版App发布声明,澄清与极兔速递无特殊合作、无投资关系。

与阿里通过入股绑定通达系不同,从股权关系上来看,拼多多与极兔并无关联。而被外界大肆宣扬的极兔速递为“拼多多系”或因二者背后千丝万缕的人物关系。

实际上,在快递的江湖经历了草莽阶段,已经形成三通一达、京东物流、顺丰三大“派系”的格局下,极兔的横空出世备受外界关注。

若极兔速递真与拼多多联合,则将意味着格局早定的快递行业,又将风云再起。

无特殊关系

拼多多与极兔速递扑朔迷离的关系,终于迎来了当事人的正面回应。

近日,拼多多通过商家版App发布声明,澄清与极兔速递无特殊合作、无投资关系。

同时,针对极兔速递部分网点、工作人员在开发客户过程中,向商家散发“拼多多订单使用极兔速递发货可以免除虚假发货相关处罚、被处罚机率低“、“有拼多多投资、双方有特殊合作关系”等不实消息行为,给予极兔速递提高业务合作保证金等处罚。

拼多多声明称,《拼多多发货规则》目的是规范商家发货行为、保障消费者购物体验;拼多多坚持平台化经营,春节期间与极兔速递开展的特约保障合作已于2021年2月22日结束,平台发货规则按照平台公布的统一标准执行,同商家发货选择哪家快递公司无关。

而拼多多“震怒”的原因则来自极兔速递方嚣张的虚假宣传。

拼多多指出,近日平台接到部分商家反馈:极兔速递部分网点、工作人员在开发客户过程中向商家传达“拼多多订单使用极兔速递发货可以免除虚假发货相关处罚、被处罚机率低“、“有拼多多投资、双方有特殊合作关系”等不实消息,对商家日常经营造成了一定干扰。

真假“拼多多系”

与阿里通过入股绑定通达系不同,从股权关系上来看,拼多多与极兔并无关联。不过,或是二者背后有着千丝万缕联系的人物背景,导致极兔速递被外界戏称为“拼多多系”。

极兔速递成立于2015年8月,其官方服务号显示,其帐号主体是上海极兔供应链有限公司。企查查显示,上海极兔供应链有限公司由上海龙邦速运有限公司100%控股。

从现有资料看,李杰是极兔速递真正的幕后老板,而其另外一个身份则是OPPO印尼的创始人、前CEO。

来自步步高OPPO体系的李杰是公司的一位传奇人物,极具威望和号召力。2008年前后,李杰担任OPPO苏皖地区总经理期间,便是有名的区域冠军。2013年,李杰被派驻到印尼开拓海外市场。两年后,OPPO在印尼手机的市场份额从0提升至20%,名列市场占有率第二。

在手机渠道之外,李杰看到物流配送机会,于是于2015年在东南亚成立了“J&T Express”。

2018年,J&T已布局整个东南亚。2019年9月,李杰将J&T带回国内,通过“借壳”龙邦快递拿到许可证,并更名极兔快递。2020年3月,极兔正式起网。

极兔速递官网显示,极兔速递是J&T Express进军中国快递市场的关键一环。

另外,据极兔代理商王君介绍,极兔用于启动的近百亿资金主要来自OPPO总部、工厂、OPPO一级代理商的直接投资。

在单量方面,王君透露,极兔现在90%以上的单量仍来自于拼多多,其余则有京东、抖音、快手和少量淘系的订单。

拼多多想给我们更多的订单,但我们现在还接不住。

而OPPO幕后大佬段永平不仅是拼多多的天使投资人,还与拼多多创始人黄峥私交颇深。于是或凭借这层关系极兔速递被打上了“拼多多系”的标签。

为何备受关注

实际上,在快递的江湖经历了草莽阶段,已经形成三通一达、京东物流、顺丰三大“派系”的格局下,极兔的横空出世备受外界关注。

极兔于2020年3月进入中国快递市场,到今年1月,极兔平均每日配送包裹量达2000万件。

近日,有媒体报道称,极兔速递已经完成了一笔18亿美元的融资,由博裕资本领投5.8亿美元,红杉资本和高瓴同时跟投,投后估值达78亿美元。对此,极兔速递未有回应。

若极兔速递真与拼多多联合,则将意味着格局早定的快递行业,又将风云再起。

作为风头正劲的电商平台,拼多多2019年年报披露,公司平台订单包裹数达197亿件,同比增长77%,日均产生订单包裹数5400万,占全国快递服务企业业务量已接近三分之一。

不过,若真能搭上拼多多的东风,极兔速递自身的“打铁“能力尚存质疑。

根据极兔速递官网数据,当前极兔速递在东南亚每月收派包裹为5500万个,一年约为6.6亿件。相较于拼多多2019年197亿件的包裹量,极兔速递怕是有心无力。

而最近,为了迅速抢占市场,极兔还因 “低价倾销”被处罚引发外界热议。

4月9日,义乌邮政管理局人士确认,百世快递、极兔速递因“低价倾销”且整改未达要求被整治,主要措施是停运部分分拨中心,已于当日执行。

而此次被拼多多“打脸”引发的蝴蝶效应也让不少网友指出极兔快递存在的自身问题。

有网友表示:“极兔快递特别棒,星期六星期天不送,货少的时候不送,下午五点就走……”

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《顺丰控股:业绩滑铁卢,后续怎么看|事件点评》

《拼多多系列之用户天花板:淘宝还是微信?|深度报告》

《拼多多系列之反复圈钱,是套路还是福报?|深度报告》

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 18:31:29 +0800
<![CDATA[ 从GME散户暴动到Archegos爆仓风波——美股波动性激增背后的幕后推手 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627256 近两个月来,金融市场中发生的刺激新闻大概就是“美国散户暴打GME机构空头”和“Archegos爆仓”两件事了,他们的刺激点在于引发海外市场巨震时,其股票都分别经历了暴涨或暴跌。

GameStop在不到一个月的时间内,股价翻了二十倍,导致做空的机构大佬不断爆仓,多家基金被血洗。而主导这一切的,是平时充当“韭菜”角色的美国散户,通过高度集中地下注,一路将GameStop股价炒上了天。

Archegos对冲基金突然爆仓,则是因为利用高杠杆做多的持股接二连三遭遇“灰犀牛”事件而纷纷暴跌,引发抛售潮,导致Archegos部分仓位被强制平仓,而其他卷入当中的银行将遭受100亿美元量级的巨大损失。

分析认为,巨大而持续的股价波动,正是因为期权交易在背后放大了股市的波动性。

期权交易所在卖出“看涨期权”合约的同时,要买入标的股票作为对冲。买入量,也称作期权对冲值(delta)取决于股票触及期权执行价格的可能性,以及期权的到期日,反之亦然。

对冲值随着股票价格发生变化。如果股票开始上涨,那么期权交易商就必须购买更多的股票以对冲他们所卖出的期权,这又增加了向上的价格压力,推动股价进一步上涨,并迫使交易商购买更多的股票,如此形成一个正反馈。反过来则是不断卖出,从而导致股价暴跌。

这也意味着,期权市场的交易信息能够为股票现货市场交易提供指导。近日,一位名叫弗朗库斯(Lily Francus)的生物信息学博士,提出一种方法来衡量期权和股票之间的关系。

她提出的核心概念是一个称为Nope(Net Options Pricing Effect)的指标,即“净期权定价效应”,它能够大致评估期权市场对股票的影响。

它的计算方法为将交易商对某只股票的所有看涨期权对冲值,减去所有认沽期权的对冲值,再除以该股票的每日总交易量。

弗朗库斯表示,当Nope异常高时,市场有强烈的逆转趋势。她解释称,随着股票波动变大,期权交易商大量涌入,以确保他们能够得到对冲,这将推动涨势走向极端。但当涨势最终耗尽其自身力量时,期权交易商会立即停止买入,市场将迅速回归均值,实现逆转。

近年来,股票期权的交易量激增。股票和交易所买卖基金的期权合约的日均交易量从2019年的1750万增至2020年的2770万。今年,市场交易量超过4000万张。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 17:53:06 +0800
<![CDATA[ 华尔街大多头西格尔:美联储对通胀出手前,美股可以涨30%-40% ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627417 上周四,沃顿商学院金融学教授西格尔(Jeremy Siegel)在接受CNBC采访时表示,预计美股的反弹将至少持续到今年年底,在美联储缩紧货币政策之前,美股还能涨30%-40%。

他表示,现在不是担心的时候。他说:“直到美联储真的大力收紧政策,你才需要担心。我的意思是,我们可以让市场先涨30%或40%,在美联储改变政策之后,再跌20%。”

这位华尔街大多头表示,以棒球比赛作类比,美股不是处于即将走向终章的第九局,更像是在繁荣的第三局。

他说,随着疫情封锁措施相继取消,旅行等其他活动重新活跃,美国经济今年还有进一步上升的动能,当然,这也会释放通胀压力。

“我认为利率和通胀率将远高于美联储的预期。我们将迎来一个强劲的通货膨胀年。我认为是4%到5%。”

他认为,这将使美联储比目前预期的更早采取行动。在3月的利率决议会议上,美联储暗示在2023年之前可能不会加息。

“但与此同时,(美股的繁荣)将继续下去直到年底。”

西格尔说,在通胀攀升的压力之下,股市仍能反弹的一个关键原因是,持有股票仍比持有债券或持有现金要好,“我仍然认为2021年将迎来牛市”。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 17:46:57 +0800
<![CDATA[ 摩根士丹利:美股小盘股和周期股崩溃是早期信号 重新开放和复苏没那么简单 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627404 摩根士丹利发出警告,近期美股小型股的下跌是一个警告信号,暗示美国经济重新开放的难度将加大。

摩根士丹利美国股票首席策略师Michael Wilson表示,过去几周标准普尔500指数继续创下历史新高。

但自3月12日见顶以来,代表小盘股的罗素2000指数的表现比标准普尔500指数差了8%。与此同时,部分周期性股票开始表现不佳,而防御类股的表现略好一些。IPO和SPAC指数同时双双下跌。

对于IPO和SPAC的指数表现不佳,Wilson认为这意味着美联储提供的过度流动性终于被供应所压倒。当新股发行表现如此糟糕时,表明股市将在更大范围内陷入困境。再加上金融体系中的杠杆率非常高,这可能会给风险更高、投机性更强的投资带来更多麻烦。

Wilson警告,美股小盘股和周期性股的崩溃是一个潜在的早期预警信号,表明美国经济的实际重新开放将比预期更困难。市场低估了伴随经济复苏而来的执行风险和尚未反映在市场定价中的潜在意外事件。

Wilson认为,尽管美国政府及美联储等政策制定者通过货币宽松和财政刺激为经济提供了巨大支持,但疫情封锁在某些情况下破坏了供应。目前从材料、后勤支持到劳动力等方面都出现供应短缺的迹象。

在财报方面,Wilson表示,今年一季度财报季可能带来成本和利润方面的坏消息,尤其是与第二季度前景有关的消息。几周以来,公司的表现将分化,一些公司表现得很好,而另一些则相反。

Wilson下调小型股的评级,同时建议投资者升级他们的投资组合,增加质量更高的股票。Wilson表示,过去一年复苏进程似乎比预期更快,这意味着经济可能会更早地从早期周期转向中期周期,而高质量股票应该会受益。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 17:14:20 +0800
<![CDATA[ 白天“营业部”,晚上“小红书”,监管机构首度处罚视频媒体荐股 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627412 产品推荐一直以来都是小红书的核心卖点和盈利来源。在前段时间全民买基的热潮中,小红书上推荐基金、理财,甚至股票的内容忽然多了起来,但其中暴露的风险和隐患也令人担忧。

日前,重庆证监局发布了一则警示函公告,内容显示华西证券的一名从业者在2020年下半年通过微博、小红书等多个网络渠道发布荐股信息被查处。

事实上,这是监管机构首次公开对小红书、微博等社交媒体上的推荐信息的监管处罚。网络不是法外之地,相信未来会有更多的社交平台被纳入金融监管的范围。

从业者化身小红书博主

这次被监管的对象名为秦艳红,时任职于华西证券重庆万州玉澜路证券营业部,属于一线的证券从业者。

然而,白天上完班已经很辛苦的秦艳红,晚上还要运营她的多个社交平台。证监会查出,在2020年6月至11月,社交媒体正刮起一阵投资理财的风潮之时,秦艳红曾通过新浪微博、小红书等多家公众媒体发布了买卖具体股票的投资建议。

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十二条的规定,证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体,作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

而且,秦艳红甚至都不具备投顾字根。根据证监局公开信息,秦并未在中国证券业协会注册等级为证券投资顾问资格。

据此,重庆证监局对秦艳红做出出具警示函的行政监管措施。

公开信息显示,秦艳红去年12月23日已从华西证券离职。同时,在各大社交平台上也已经查询不到与秦艳红直接相关的信息了。

小红书荐股首度被查处

此次监管机构对证券从业人员“网络荐股”的处罚体现了监管层面对于行业规范的重视,

从2020年下半年开始,小红书、豆瓣等社交平台已经成为了理财投资经验分享的高地,但其中鱼龙混杂,内容发布者投资素养参差不齐,甚至还有像此次被监管人员一般的从业者混迹其中,违规荐股、荐基。

在引发大量外界担忧之后,社交平台纷纷发声表示将加强对投资信息的监管机制。例如,小红书曾在媒体采访中公开表示“平台会严格审核,严禁出现荐股荐基、私募不得公开宣传等法律法规明令禁止的内容。”同时,小红书在其理财搜索的相关页面都出示了风险警告。

但社交媒体自我监管的成效几何还有待观察。目前,在小红书上搜索基金、证券等关键词,还是能看到有从业人员通过隐晦的方式发布投资建议,打监管的擦边球。

而对于从业者来说,无论是发展副业,还是在网络上分享经验,都应该树立从业人员的自觉意识,提高专业素养,加强对证券法律法规的学习,切实规范自己的执业行为。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 17:11:15 +0800
<![CDATA[ 中国3月新增社融3.34万亿,大幅超前值, M2增速放缓,新增贷款超预期 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627400 4月12日周一,中国人民银行发布3月中国金融数据。

数据显示,中国3月M2货币供应同比增长9.4%,略低于市场普遍预期的9.5%,亦低于前值10.1%。

同期,M1货币供应同比增长7.1%,低于市场预期的8%和前值7.4%;M0货币供应同比增长4.2%,和上月持平,但低于市场预期的5%。

中国3月社会融资规模增量3.34万亿元人民币,低于市场预期的3.7万亿,但显著高于2月的1.71万亿。

M2与M1的同比增速剪刀差较2月略有收窄,至2.3个百分点。

中国3月新增人民币贷款2.73万亿人民币,显著高于市场预期的2.3万亿和前值1.36万亿。

中国央行同时发布的数据显示,截至3月末,社会融资规模存量为294.55万亿元,同比增长12.3%。

此前中国央行进一步完善社会融资规模统计,将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计,与原有“地方政府专项债券”合并为“政府债券”指标,同时,将“交易所企业资产支持证券”纳入“企业债券”指标。

3月金融数据依然强劲

招商证券研发中心联席首席宏观分析师罗云峰认为,3月实体经济负债增速回落了0.9个百分点,3月社融余额增速也下降了1个百分点,都低于1月,创出一个阶段性的新低。

罗云峰认为,3月数据显示家庭贷款和非标这两个之前支撑社融的因素也出现熄火。而去年4月至今政府债和信用债发行仍然疲弱。

罗云峰认为,总的来说,3月金融数据基本符合预期,短期内货币政策也没看到什么调整的必要。不过下半年随着经济形势的变化,不排除货币政策会再出现调整。

招银理财高级分析师陈郑认为,因为去年3月份是疫情期间特殊情况,和往年相比,今年3月数据依然很强。

居民贷款势头不减

在贷款结构方面,陈郑认为,企业中长贷的成色对经济影响是比较大的;居民户贷款整体还是偏高一些,包括居民短贷也不低,因为很多按揭首付会用短贷。具体到房贷来看:

房贷依旧未看到很明显的降温,主要是因为房地产区域分化还是很严重的,一线城市前期相对比较火爆,因此监管力量更强。同时可能其他不少城市需求也还可以,但监管还没有那么严格,所以房贷需求仍然不弱。而从监管思路看,可能还是从总额度上加以控制。

罗云峰认为,3月金融数据中比较超预期的是家庭部门的负债增速,3月达到16.3%与2月持平,没有出现预期中的下行。分结构看中长贷增速轻微上行,短贷下行。考虑到目前国家对房地产的控制态度,后续家庭部门的负债增速下行压力还是相当高的。

在企业债方面,陈郑认为,社融中企业债这块比去年同期是少了6000多亿,这个可以跟企业贷款可以合在一起看,由于债券融资利率比去年高,企业可能还是愿意去表内贷款多一点。确实现在从性价比来说,表内的贷款性价比更好。

3月非金融企业负债增速较2月下行了1.2个百分点,贷款余额增速也下降了0.7个百分点。从结构上看,中长贷上行而短贷和票据下降,仍算是一种正常的表现。

政府部门负债方面,3月增速比2月回落了1个百分点,罗云峰认为,主要是国债和地方债发行没有放量,或者说地方债发行进度是逊于市场预期的。

4月社融怎么看?

财通基金固收分析师郑良海认为,政策短期稳健。4月来看,即将迎来缴税、缴准,随着地方债发行增加和国资委主导的国企融资环境改善,信用环境修复,预期债市供给有所增加,同业存单到期维持高位,央行持续百亿规模操作,资金面形势较3月或略紧,关注本周MLF操作和本月底政治局会议。

罗云峰预计,4月末社融会继续回落,幅度料在0.5个百分点左右。从好的角度思考,如果上半年社融余额增速能够回落到11%以内,假如稳定宏观杠杆率目标不变,下半年社融余额增速有希望稳定在10%-11%的位置附近。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 16:00:45 +0800
<![CDATA[ 印度新一波疫情凶猛:日增确诊近17万,累计病例超越巴西仅次于美国 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627358 比起2020年的新冠疫情,如今印度的新一波疫情来势更猛。

此前市场预期的印度经济强势复苏非但没有出现,更可能延缓。

印度新冠疫情持续恶化,该国11日报告新增超过15万例确诊病例,12日新增确诊病例接近17万例,连续5天刷新印度自疫情暴发以来的单日新增最高纪录。从累计病例数来看,印度已经超越巴西,再次成为全球仅次于美国的染疫人数第二多的国家。

数据显示,4月12日的单日新增病例数不仅连续五天刷新印度自疫情暴发以来的单日新增最高纪录,过去一周,每天的单日新增病例数都超过10万例。

数据显示,马哈拉施特拉邦、北方邦、喀拉拉邦、中央邦等10个邦的确诊病例数均迅速增加,其中疫情最严重的马哈拉施特拉邦较前一日新增确诊病例55411例,该邦累计确诊病例已超过334万例。

近两个月以来,印度现存确诊病例数增长了近100万例。各项数据表明,印度第二波疫情反弹正在持续加剧。美国约翰·霍普金斯大学发布的最新统计数据显示,截至北京时间12日15点,印度累计新冠确诊病例达13527717例,仅次于美国,死亡病例突破17万例。

面对不断恶化的疫情形势,包括首都新德里、马哈拉施特拉邦、北方邦、中央邦、古吉拉特邦、旁遮普邦在内的等多个地区,已陆续宣布实施宵禁措施。除了收紧疫情防控政策外,印度政府正在力推新冠病毒检测和疫苗接种等工作。

印度流行病学专家巴布认为,人体抗体的免疫能力下降、防疫措施松懈、潜在的超级传播者可能是导致当前疫情紧张的三大原因。

服务业再遭冲击

如今,印度多地再次进行的封锁措施可能给当地经济再次带来沉重打击,尤其是苦苦挣扎的服务业,从业人员担忧,他们是否能承受另一场冲击。

经营一家著名连锁餐厅的老板Ritu Dalmia去年关闭了她的6家餐厅中的3家,她称如今的疫情迅速暴发是“一场灾难”。她的午餐业务营业额在四天内减少了一半,而新德里的晚上10点宵禁则严重影响了晚餐需求。

她说:

人们不再出门吃饭,大家都非常恐慌。今年的疫情之下,能有多少餐厅幸存,又能幸存多久?

印度的经济指标在今年头两个月明显改善,当时每天的新病例下降到每天约1万例。但是,如今的疫情却给印度经济带来巨大的不确定性,野村跟踪的商业活动指数在4月的第一周录得12个月来最大跌幅。

经济学家们预计,印度不会像去年那样出现全国性的封锁。星展银行的Radhika Rao表示,印度将封锁措施划定在服务业,而不涉及工业和建筑业,将有助于降低封锁带给经济的影响。

疫苗产能跟不上,限制经济复苏前景

许多人曾希望印度雄心勃勃的疫苗接种行动能控制新的疫情,从而为强劲的经济复苏创造有利的环境。但是,印度的疫苗接种却出乎意料地缓慢。

印度血清研究所是印度全国推广疫苗的主要供应商,其日生产能力约为240万剂。除非新德里批准使用其他疫苗,否则这样的生产能力将极大限制印度的接种速度。

不过,高盛仍然乐观预计,随着印度封锁政策正常化和疫苗接种步伐加快,经济活动在三季度及之后将大幅反弹。不过,二季度经济遭受的冲击可能会影响印度本财年的整体增速,高盛目前预计印度2021年4月至明年4月这一财年的总体增速为11.7%,低于此前预期的12.3%。

印度经济或K形复苏

印度前央行行长Duvvuri Subbarao表示,由于不平等加剧将打击消费和增长前景,印度经济的复苏可能是“ K形”而不是“ V”形。

他在周五的一次采访中说:

新冠疫情的一个重要后果是不平等现象的加剧。日益严重的不平等不仅仅是道德问题。它们会侵蚀消费并损害我们的长期增长前景。

Subbarao说,这一次,决策者的选择空间将非常有限。他从2008年9月起在全球金融危机期间执掌了印度储备银行长达五年。

Subbarao说,对于像印度这样的低收入国家来说,日益加剧的不平等现象“尤其令人痛苦”,那里的社会上层已经保护了他们的收入,而且财富也有所增加,而底层民众却失去了工作、收入、储蓄和购买力。

去年这个时候,约有1.22亿印度人(主要是日薪工作者和小企业雇员)失去了工作。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 15:18:30 +0800
<![CDATA[ 供应短缺,价格飙涨!美国楼市也上演抢房大战 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627376 美国楼市上演抢房大战,全款购房频现,热点区域甚至得加价十万美元抢房。

美国房地产经纪人协会首席经济学家Lawrence Yun表示,美国楼市当下的狂热“不是泡沫”,而是供应不足导致

根据美国房地产经纪人协会的数据,截至2月底,美国可售房屋数量只有103万套,创历史新低。而在2007年7月上一轮房地产泡沫最严重的时候,可售房屋数量超过400万套。具体来看:

  • 据Realtor数据,美国本周挂牌房屋总量较同比下降54%,降幅创纪录,挂牌价格中位数比去年上涨了17.2%,已连续34周增速超过两位数。
  • 据Redfin统计,目前近一半的房子在挂牌后一周内就卖出了。
  • 在得克萨斯州的奥斯汀,一年内平均挂牌价上涨了40%,达到52万美元。

美国本轮房价飞升由多种因素共同推动,包括:抵押贷款利率处于低位,疫情期间房屋开工建造放缓,越来越多的人远程工作、激发置换大户型的需求,千禧一代加入购房大军,以及股市的获利让美国人有更多的资金付首付。

美国抵押贷款利率虽然已有所回升,但仍旧处于低位。房地美数据显示,美国30年期按揭贷款平均利率3月初升破3%,为2020年7月以来首次,本周该利率为3.13%,仍低于一年前的3.33%。

同时,如今大公司流行买房后出租,也让房地产市场供应更紧俏,减少了居民自有房产的数量。2005年左右流行公寓翻新、增加了房屋的供应,而这一回没有了。

供不应求下,买房者陷入恐慌,为竞得房屋甚至不惜全款购房,或者“拼手速”抢房,放弃买前检查房产的权利。

例如,据美国媒体KTLA报道,在美国南卡罗来纳州的查尔斯顿,Badalamenti夫妇因为“不想冒险输给竞争对手”,以现金全额支付了180多万美元的购房款,买下了一栋五居室、五卫生间、带游泳池的房子。

而美国爱达荷州首府博伊西的一些买家则以比挂牌价高出10万美元的价格拍下房产,并放弃评估和检查房屋检查的权利。

这可能为购房者带来巨大的损失:先付一大笔首付,然后发现房子还需要几十万美元的修理费。

美国房价后续走势如何?Yun假设了两种情况:

最坏的情况,抵押贷款利率保持在低位,房屋供应没有增加,而就业率回升带动住房需求继续上升,房价继续飞升,社会贫富分化加剧。

最好的情况,拜登政府的基建计划加速美国建筑业的繁荣,为房地产市场创造更多的供应,阻止房价继续上涨。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 15:06:17 +0800
<![CDATA[ 疫情归疫情,豪宅市场依旧烫手:伦敦最热,均价1860万美元狂卖200套 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627370 受英镑下跌及英国脱欧过渡期结束推动,伦敦2020年超越香港和伦敦,成为全球最热豪宅市场。

房地产咨询公司Knight Frank数据显示,尽管遭遇疫情封锁等不利因素影响,伦敦去年依然超越香港和伦敦,成为全球最热豪宅市场。来自全球的买家去年在伦敦的超级豪宅上花费了近40亿美元,其中俄罗斯、法国和中国的买家最为活跃。

数据显示,去年伦敦总共有201套超级豪宅售出,平均售价为1860万美元。其中31套豪宅的售价在2500万美元以上。最大的一笔交易是英国实业家Sanjeev Gupta购买的Belgravia豪宅,价格为4200万英镑(约合5800万美元)。

Knight Frank分析认为,英国脱欧谈判的结束,以及最昂贵地区的平均价格从2015年的峰值下降了约20%,这些都增强了伦敦的吸引力。推动销售强劲的另一个重要因素是英镑兑美元和欧元汇率较低。

随着海外资金的涌入,许多伦敦居民将目光投向郊区和乡村,以在疫情封锁期间寻找更大的办公空间。

Knight Frank数据显示,尽管疫情蔓延,但其监测的全球12个大型城市去年在豪宅上的销售额为190亿美元,仅比2019年的总额少5%。

在其他大型城市中,由于富有买家将目光投向了棕榈滩、洛杉矶和迈阿密等美国阳光明媚的沿海城市,纽约的超级豪宅销量下降了48%。受新冠疫情及经济冲击,香港的豪宅销量也大跌27%。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 14:53:11 +0800
<![CDATA[ A股走低 创业板指、深成指均跌超2% 顺丰再度触及跌停 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627299 4月12日周一,沪指开盘跌0.14%,深成指跌0.01%。开盘后不久,创业板指涨超1%,沪指和深成指均翻红微涨。酒店餐饮、钢铁、船舶板块一度涨幅居前。

随后,三大指数集体翻绿,创业板指、深成指跌幅扩大超1%,沪指跌0.67%。碳中和、钛白粉板块走弱。

午后,指数跌幅继续扩大,沪指跌近1%,创业板指、深成指跌幅扩大超2%。半导体、有色、造纸、军工板块跌幅居前。

顺丰控股延续上周跌势,今日开盘即跌超5%。午后顺丰一度跌停,已连续两日跌停,市值回落至3000亿元下方。自春节后2月18日高点至今不到2个月,顺丰市值蒸发超2000亿,股价接近腰斩,现报65.5元。

4月8日,顺丰控股公告,预计第一季度净亏损9亿-11亿元。对比上年同期盈利9亿元,顺丰此次业绩爆雷震惊了市场。受此利空消息影响,4月9日一开盘,“快递茅”顺丰即一字跌停。

吃了一个一字跌停后,顺丰董事长王卫不仅第一时间出来道歉,还紧急接待了大量机构投资者的调研,并表态公司二季度肯定不会再亏,也不会一味烧钱来做新业务,坚决不碰商流。

王卫表示,短期利润承压若能换来长期竞争力,将有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺选择,他愿意调低未来1-2年利润率预期。虽然承诺二季度不再亏损,但王卫称全年利润还不能回到去年同期水平。

同时,王卫强调,顺丰的愿景是成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司,坚决不碰商流,不做社区团购。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 14:17:31 +0800
<![CDATA[ 有料对话 |国投瑞银投资总监周奇贤:市场空间比手机大N倍,半导体迎史上最大增量,涨价贯穿全年 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627350 「有料对话」第七期。「有料对话」是华尔街见闻·选股宝推出的专家投研服务,旨在提供有价值的产业链一手对话与调研。

半导体缺货潮持续了半年,从晶圆代工到元器件全产业链都在涨价,龙头上市公司的一季报也验证了行业的高景气。

美股半导体龙头股价迭创新高,而基本面的景气度似乎刚刚传导至A股。这波半导体的反弹能持续多久?与2016年那波景气周期有何不同?

国投瑞银投资总监周奇贤在有料对话中提到:涨价会延续2021年全年,产能要到明年才能释放,下半年供需紧张会持续发酵。

周总是中国台湾股市从业23年的投研老将,在16-18年的熊市中,管理的产品荣获多项国际大奖。最为出名的投资案例当属被动元器件,获利高达三倍多,代表性产品宏利台湾动力基金收益率高达128.92%,同时期台湾加权指数仅累计上涨30.15%。

访谈核心实录

01如何定义科技核心资产?

第一、优质的赛道,一般认为5个点以上的增长是好的行业赛道;

第二、增长的逻辑主要来自于需求升级,也就是消费者愿意花更多的钱去买更好的、新款的产品;

第三、有马太效应,即有头部集中的效果。公司市场占有率会增加,成长率高于行业平均水平,行业竞争演进来自于产品升级,利润率会高于营收增长率,市场会给予较高的溢价。

02选择科技赛道最重要的两个要素?

第一是使用者,半导体行业To B和To C的用户对于产品性能、品质的需求会提升、推动行业的发展;

第二是摩尔定律,制造出单位体积运算速度更高且更小的芯片,实际上这样会带动很多的零部件微小化的设计转变。

03本轮半导体的投资逻辑有何不同?

半导体板块未来将延续科技创新和国产替代的逻辑,可以走出比较长合理的成长空间。科技创新意味着不断涌现新技术、新产品驱动消费者购买新款手机、新能源汽车。国产替代是因为中国是全球科技消费、生产加工的主要市场,但是有很多的零部件事实上是从国外采购的,未来在提供同样服务和品质的前提下,国产零部件可以较低的价格获取市场份额达到国产替代的最终目的。

04 半导体需求最大的增量?

半导体未来最大的增量空间在汽车。从半导体产值来看,汽车目前大约是5%汽车产值基数特别低,考虑到安全因素,其要用到的半导体规格非常高,例如很多零部件需要AI运算,增量空间很大。此外,目前电动车渗透率4-5%,到2035年全球渗透率到20%是一致认同的趋势,所以它的逻辑是可以走得特别长,走的特别清晰。

其次是手机,5G手机全球渗透率约40%,明年60%,而且还有增长空间。从4G到5G基本上用的半导体、被动元件或者一些射频的零部件大概都有25%到30%的产值增加。

05 半导体最看好的赛道?

最看好的是晶圆代工,科技创新的背后都少不了好的晶圆代工,晶圆代工5到10年摩尔定律还会持续发挥效果,从现在的5纳米到3纳米到1纳米,都走得通。

其次是设备耗材,耗材中像汽车零部件原厂比较贵,而非原厂提供的质量有保障,价格更便宜,而且服务也好,就会形成替代。这样的逻辑也会应用在半导体的设备,或者是设备的周边比如耗材、垫片或清洗

另外模拟芯片中的射频、IC,还有LED这几个赛道是比较看好的细分领域。

06 本轮被动元器件的投资逻辑有何不同?

复盘2016-2018年成功的科技赛道投资案例:2010年整个被动元件市场价格崩塌,很多厂商退出市场。在行业出清了5、6年后,2016年迎来周期叠加成长的超级景气周期。基金产品享受到了非常高的投资报酬率,累计近300%以上。

本轮被动元器件的逻辑主要是高端汽车的需求放量。传统的汽车一般大概只要用1k到1.5k颗被动元件,随着汽车电子化程度提高,目前汽车的被动元件可能需求量已经到3k到5k颗,最终可能会12k颗。本轮的不同点是供给端,被动元器件行业内供给端包括风华高科、国巨、华新科基本上都有在扩产。

07被动元器件的国产替代空间有多大?

全球最大的被动元件公司是日本村田,它的产能大概是台湾最大国巨的5倍,国巨的产能大概又是国内风华高科的3到4倍。

日本村田20%产能退出中低端市场转向汽车领域,退出体量是整个国巨的产能以及三倍的风华高科,所以风华高科未来两三年的扩产大概都以倍数计算。

以下为对话实录:

一、如何定义科技核心资产?

01核心资产的选择标准是?

核心资产定义主要有三个逻辑:首先是一个优质的赛道。优质赛道意味着这个行业必须是持续在成长的,一般认为5个点以上的增长是比较好的行业赛道。

其次这个行业增长的逻辑主要还是来自于需求升级,也就是消费者愿意花更多的钱去买更好的、新款的产品。如果行业的产品是一成不变的,其实也就没有所谓的涨价或者增值的逻辑。

第三是马太效应,有头部集中的效果。例如2010年前4大家电公司市场占有率大概为30%,到2019年已经到了70%,这是很明显的头部集中的效果,最终会体现在企业的盈利。

也就是说一个行业,因为公司的增长,市场占有率会相应增加,成长率会高于行业平均水平,将来这个行业竞争演进是来自于产品升级,所以利润率会高于营收增长,最终市场会给予这样的头部公司比较高的估值。

因此这三个因素叠加就会造成这些核心资产股长期投资报酬率高于市场其他公司平均水平。

02研究科技行业什么是最关键的?

科技行业的研究可以从几个领域理解,首先从使用者,科技产品的主要使用者可以分为两类,一类是To B端,如电信业、数据中心企业都是设备采购商;

而另一类是消费者To C端,如消费者购买手机、电脑、电视机或者游戏机等。这两使用者追求是具备更快运算速度的科技产品。

其次,半导体行业就是在摩尔定律下推演的,为了能够制造出单位体积运算速度更高且更小的芯片。比如手机也是要求更小,运算速度更快,这样会带动很多的零部件微小化的设计转变,例如被动元器件的尺寸从0805到0402再到0201,在不断缩小。

最终,还有一个诉求就是要更美,怎么样让手机做得更漂亮,那就必须在手机的质感上做改善。其实就是研究科技行业供给者或者需求者追求的是什么,以及延续了这几个逻辑和赛道,那么就可以找出很好的投资主题、逻辑以及相应的投资标的。

二、哪些是未来的科技核心赛道?

01本轮半导体的投资逻辑

整个半导体板块未来将延续科技创新和国产替代的逻辑,可以走出比较长合理的成长空间。

科技创新消费者愿意花更多的钱买更好的技术,更好的产品。这样的逻辑基本上是我们在投资科技行业很重要的一个观察点。如果有一天苹果推出的新手机大家都不买单了,这个时候可能智慧型手机就到瓶颈了。

国产替代的逻辑当然还是得从全球供应链的维度思考,因为这并不是我们想取代别人就可以取代的,国外的供应商也是累积了非常多的时间和实力到今天这样的市场地位。

国内当然也有优势,因为中国是全球科技消费、生产加工的主要市场,但是有很多的零部件事实上是从国外采购的,未来在提供同样服务品质的前提下,国产零部件可以较低的价格获取市场份额达到国产替代的最终目的。

02半导体赛道中成长空间最大的是?

半导体未来最大的增量空间在汽车领域。智能汽车、电动车的渗透率还非常低,去年全球大概销售250万台的电动车,只占汽车市场份额的2%-3%。

国内电动车市场去年销售120多万台,以2000多万台的口径来推算,渗透率约4%-5%。

到2035年全球电动车渗透率到20%以上是一致认同的趋势,所以它的逻辑可以走得特别长,走的特别清晰。

例如电动车是有创新的属性和逻辑在其中,随着汽车等级的增长就需要用到更多的半导体零部件,导入更多AI算法。

其次是手机,5G手机全球渗透率约40%,明年60%,而且还有增长空间。从4G到5G基本上用的半导体、被动元件或者一些射频的零部件大概都有25%到30%的产值增加。

03半导体最看好的赛道是什么?

最看好的是晶圆代工,因为科技创新的背后都需要有比较好的晶圆代工,所以晶圆代工前5到10年基本上摩尔定律都还是会持续发挥效果的,从现在的5纳米到3纳米到1纳米,它基本上是走得通而且走得下去的。

另外是设备耗材,因为耗材是汽车零部件,汽车的一些零部件一定要用原厂,原厂比较贵,而且很多非原厂的零部件较原厂基本上也不会差太多,价格可能还会比较便宜,而且服务可能也比较好。这样的逻辑也会应用在半导体的设备,核心设备当然很难取代它,可是一些设备的周边实际上是有替代逻辑的,比如耗材、垫片或清洗

另外被动元器件是我们看好的赛道,模拟芯片中的射频、IC,还有LED这几个赛道是我们比较看好的一个细分领域。

04本轮被动元器件的投资逻辑有何不同?

目前被动元件是国内投资科技行业非常好的一个赛道,但是这个背后逻辑还是有些不太一样,主要在供给端。

复盘2016-2018年成功的科技赛道投资案例:2010年整个被动元件市场价格崩塌,很多厂商退出市场。在行业出清了5、6年后,2016年迎来周期叠加成长的超级景气周期。产品享受到了非常高的投资报酬率,累计近300%以上。

本轮被动元器件的逻辑主要是高端汽车的需求放量。传统的汽车一般大概只要用1k到1.5k颗被动元件,随着汽车电子化程度提高,目前汽车的被动元件可能需求量已经到3k到5k颗,最终可能会12k颗。本轮的不同点是供给端,被动元器件行业内供给端包括风华高科、国巨、华新科基本上都有在扩

05被动元器件的成长空间有多大?

全球最大的被动元件公司是日本村田,它的产能大概是台湾最大国巨的5倍,国巨的产能大概又是国内风华高科的3到4倍。

日本村田20%产能退出中低端市场转向汽车领域,退出体量是整个国巨的产能以及三倍的风华高科,所以风华高科未来两三年的扩产大概都倍数计算。

06汽车用被动元器件的毛利率比消费电子高多少?

被动元器件在汽车和消费电子领域不管是在单价还是毛利率上都是差别比较大的。

一般来说汽车用的被动元器件单价大概是消费电子的三倍左右,消费电子毛利率大概是30%,汽车约60%,不过因为汽车被动元器件要求安全规格特别高,良率会低一点。

利润来看,当然还是以汽车所用的被动元器件价格高,进入门槛非常高,认证时间长。对于汽车厂商来说,要的不只是便宜的零部件,而是更高安全规格的质量。

07汽车、手机以及平板电脑市场的产值分别是多少?

如果从半导体产值来看,手机占全球半导体的需求约40%,所以手机是非常重要的一个板块。座机、平板电脑、笔记本电脑、游戏机以及电视机这5个领域占全球需求大概为25%到30%。汽车目前大约是5%,所以未来主要的增长会来自于汽车。

三、A股、港股现在有投资机会吗?

01美债暴涨对国内流动性影响几何?

这一波美债持续的上扬,背后主要逻辑还是来自于对通胀的担忧,在通胀背后其实来自于从去年下半年以来大宗商品的上涨,这样的上涨和持续推升通胀最终上涨。

供需角度理解这一波大宗物资价格上涨是长期供给紧缩和短期疫情复苏叠加造成供需不匹配的短期因素。

从1971年来美国大概有8次升级循环,在这8次周期中美股有六七次都是上扬的,最主要是因为对于经济复苏的认可,美国政府认为不太需要通过货币政策来改变市场的流动性,所以在经济景气复苏的过程中会出现利率上扬。

国内这波股市修正并不是所谓熊市,其实是风格的切换,从过去的成长股转到价值股,过去成长股基本上享受到比较高的估值,未来A股或者是港股的流动性主要还是看增量的资金。增量资金包括公募基金、银行理财或者是外资,对于A股港股的流动性我们目前是不担忧的。

02纳入MSCI后外资对A股的影响几何?

从过去台湾股市以及韩国股市可以见证这样的过程,外资对于A股我们认为未来会有两个主要影响:第一是长期稳定的增量资金来源;第二是对投资风格的影响。

对于增量资金,我们看到外资目前持有A股约3.6%,相较于台湾和韩国很小台湾约40%的持股来自于外资,韩国大概有33%。

目前中国GDP占全球GDP比重大概在16%,可是在MSCI全球指数,包括A股、港股在内所有的中国股市大概只占4%,所以这是非常严重的低配现象。

美国目前GDP占全球大概是25%,可是占整个MSCI权重大概57%,所以我们认为未来对于这样的落差会持续收窄。

对于投资风格,其实外资投资风格大家都非常清楚,所谓核心资产的投资,特别2017年后外资不断的买进,包括像白酒、医药以及金融,家电板块。目前这四五个板块约占投资比例的60%,它的投资报酬率以年化来看大概是18%。我们认为未来外资会持续保持这样核心资产的投资风格,因此对于未来A股、港股的投资风格也会一定的影响。

03 A股、港股现在有投资机会吗?

对于短中期的 A股、港股的投资,我们还是专注在三个逻辑面上:

第一是消费升级,好的消费升级主要可以体现在像医药和食品,或者是教育以及旅游板块。

第二是国产替代,主要会体现在半导体和新能源车等板块。

第三是政策红利,这个趋势主要体现在军工、半导体等板块。

04医疗服务跌了很久还可以买吗?

对于这波回撤,我们认为是蛮好的重新进场布局的机会。

医药服务其实是延续着消费升级的逻辑。医疗板块受到整个医改以及集采的影响,实际上是出现了比较大的回撤。

但是包括医疗服务、医疗器械、医疗研究服务的公司事实上它的长期投资价值是在这个时候是出现的。

随着消费能力的提升,大家愿意自费享受一些比较好的医疗服务,比如像眼睛、牙齿或者相关升值服务,我们认为都是长期非常好的赛道。

四、成功的科技赛道投资分享

01被动元器件,3年3倍

此前提到2016-2018年被动元器件周期叠加成长的逻辑。当时持有台湾被动元件的龙头公司,2016年时每股盈余约6元,2017年时已经倍增到13元。2018年当供需失衡涨价的时候,从13元的基础上预估第二年可能倍增到26-30元,最终是获利80元(每股)。

所以周期叠加成长的逻辑会让投资报酬率非常可观,市场给予周期股成长股的估值又是不一样的,所以在整个获利大幅高出市场预期以及估值上升的过程中,我们享受到了非常高的投资报酬率,三四年累计下来报酬率将近300%。

02屏下传感器,2年10倍

在台湾过去这两年投资经历中,其中一个很好的投资赛道是传感器。

手机其实有非常多的传感器,比如手机的亮度调节就需要用环境光感检测;此外在通话中手机会自动关掉某些功能,这属于距离感检测。距离感测和环境感测可以放在屏幕下面。

在过去全球只有奥地利微电子能生产屏下传感器,而台湾的一家公司看到这样的趋势便很早投入屏下的传感器研究,大概在三四年前做出了跟奥地利微电子一样的产品,这就意味着将与奥地利微电子平分市场。

台湾的公司是从01的过程,所以它的估价在一两年内翻了将近10倍,获利增长也是翻了将近10倍以上。

在观察科技创新的过程中,很多潮流性的趋势变化之下其实会衍生新的投资应用部件,也就可以从中挖掘哪些企业已经事先准备好了,当风头来的时候,它就可以立刻成为第一个获利者。

一般来说,每个新的应用或者新的趋势下“先进入者”可以获取绝大部分市场份额。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 13:58:20 +0800
<![CDATA[ 比“一箱难求”的去年更强劲!全球海运将迎来“史上最疯狂”一夏 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627326 在新冠疫情阴影下,美国海运或将迎来最繁忙之夏。

这一盛况的背后是:

一方面新冠疫情改变了人们的行为方式,人们变得热衷于网购。另外,拜登政府的经济刺激政策和美国冬天持续的隔离政策使得这一状况火上浇油。

激增的货运量也推高了价格,波罗的海每日运价指数继续刷新历史高位,本周,美国东海岸的运费首次突破6000美元。

最繁忙的海运之夏

衡量美国进口20英尺标准集装箱海运预订量的入港海运标准箱货运量指数(IOTI)本周或将触及历史新高。

受新冠疫情影响,IOTI将有幸记录自2019年1月以来最繁忙的海运时刻。

一方面新冠疫情刺激了“宅经济”的迅猛发展,人们变得热衷于网购,这使得托运货运量飙升。另一方面,拜登政府的经济刺激政策和美国冬天持续的隔离政策又使得这一状况雪上加霜。

IOTI会提前一周显示预订情况,这意味它能衡量未来7天里要离开其始发港口的货物情况。

数据显示,继1月末出现的增长态势之后,下周的预订量将飙升。

不过,预订不一定会全部转化为货运量,因为海运供应商有权选择接不接单,这也跟地面货运的情况相似。有意思的是,货车招标量指数(VOTVI)显示,在这种情况下,托运人向其供应商发送垃圾邮件只是为了增加成功几率。

由于集装箱进口量已与地面货运量和运输需求紧密相连,这同时散发出一个信号:美国本土地面运输供应商在今夏将异常活跃。

分析称,进口预定量是美国地面货运量的领先指标,能够提前反应未来2-4周的地面货运量。

在去年春季耐用品消费支出复苏快于预期后,商家发现自己库存不足,于是在去年5月开始以创纪录的速度疯狂补库存。

这也使得卡车载货量激增,拖累陆运时间,海运和陆运的时间差距得以缩小。

运费上涨

激增的货运量也推高了价格,波罗的海每日运价指数(Freightos Baltic Daily Indices)继续创下历史新高,该指数衡量12条主要海上航线运送一个40英尺集装箱的每日价格变动情况。

为了绕开拥堵的南加州港口,本周,美国东海岸的运费被推高至首次突破6000美元。

另外,休斯顿和佐治亚州萨凡纳在过去一个月中都出现了卡车运输量激增,运力收紧至创纪录水平的情况,以上地区的海运招标拒绝率在过去两周中也都创下了历史新高。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 13:38:59 +0800
<![CDATA[ 国新办举行海南自由贸易港政策制度建立进展情况发布会 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627319 4月12日周一,国务院新闻办公室于上午10时举行新闻发布会,介绍海南自由贸易港政策制度建立进展情况,并答记者问。

国家发展和改革委员会副主任丛亮,财政部副部长邹加怡,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文,海关总署副署长张际文,国家外汇管理局副局长王春英和中共海南省委书记、海南省人大常委会主任沈晓明,中共海南省委副书记、海南省人民政府省长冯飞出席了此次会议。

丛亮表示,推动建立与海南自由贸易港相适应的金融政策和制度框架,有助于提升人民币可兑换水平,推动跨境货物贸易、服务贸易以及新型国际贸易结算便利化。

目前,外商准入负面清单已缩减为27条,下一步,将不断缩减海南自由贸易港的负面清单,逐步实现投资自由便利。合格境内有限合伙人(QDLP)对外投资获批试点额度50亿美元。在海南率先开展境内公司境外上市登记改革试点。目前还在研究国家级展会境外展品免税的政策。下一步,不断缩减海南自由贸易港的负面清单,逐步实现投资自由便利。

丛亮称,国家发改委作为主要牵头部门之一,积极组织推动海南自由贸易港重大项目的建设,研究编制海南自由贸易港重大项目建设的行动方案,建立重大项目的储备库制度。

中共海南省委书记、海南省人大常委会主任沈晓明表示,随着全力推动“一负三正”进口商品零关税清单、放宽市场准入“三张清单”等核心政策落实落细,海南三年新增市场主体76.3万户,超过过去30年的总和。利用外资连续三年翻番,累计达52.7亿美元,超过过去30年实际使用外资总量的一半以上。三年来,海南摆脱经济对房地产的依赖,产业投资比重从不到40%,增加到超过60%。

他提到,海南把营商环境作为自由贸易港的“金饭碗”,以制度集成创新为核心,发布制度创新案例12批116项;强化海南版国际贸易“单一窗口”,压缩审批时限七至八成,极简审批受到各类市场主体欢迎。

答记者问环节,他强调了未来对生态环境和人才引进工作的重视:生态方面,海南重新做了能源发展规划,争取到2030年,清洁能源装机比重达到85%左右,在全世界处于先进水平。人才方面,海南近三年人才引进同比增长了675%,未来要进一步扩充人才队伍;但不仅要引进人才,还要培养人才,办好海南自己的教育,需要“外来和尚”,也需要“本土和尚”。

他表示, 要抓紧时间做好消费回流的三篇文章:境外购物消费的回流、医疗服务回流、国外优质的教育资源的回流。

此外,王受文透露,商务部即将牵头19个部门发布一项文件,涉及到货物贸易和服务贸易自由化便利化的政策措施28项,包括明确落实货物贸易领域“一线”放开“二线”管住、 服务贸易领域“既准入又准营”等要求, 下放国际航行船舶保税加油的许可权限, 提升进出口商品质量安全风险预警和快速反应监管能力等。

全文如下:

国务院新闻办新闻局局长、新闻发言人陈文俊:

女士们,先生们,上午好!今天新闻发布会的主题是海南自由贸易港建设。按照习近平总书记和党中央的决策部署,海南自由贸易港的建设正在加快进行,政策制度正在建立,实质性的建设正在推进,而且取得了阶段性的重要成果。今天我们请中央有关部门和海南省跟大家见面,介绍有关情况。出席今天新闻发布会的有,中共海南省委书记、省人大常委会主任沈晓明先生,海南省省长冯飞先生,国家发展改革委副主任丛亮先生,财政部副部长邹加怡女士,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文先生,海关总署副署长张际文先生,国家外汇局副局长王春英女士。现在我们先请国家发展改革委副主任丛亮先生介绍情况。

国家发展改革委副主任丛亮:

女士们、先生们,媒体朋友们:大家好!2018年4月13日,习近平总书记出席庆祝海南建省办经济特区30周年大会并发表重要讲话,宣布党中央关于支持海南全面深化改革开放的重大举措。2020年6月1日,《海南自由贸易港建设总体方案》正式发布实施。

我们深入学习习近平总书记关于海南全面深化改革开放和自由贸易港建设的系列重要讲话和指示批示精神,深刻领会到党中央决定在海南建设自由贸易港意义重大、影响深远。建设海南自由贸易港,就是要打造资本、知识、技术、管理、数据等全球优质生产要素聚集区,为全国高质量发展提供典型示范;就是要以更高水平开放促进更深层次改革,为加快完善社会主义市场经济体制探索新路径、积累新经验;就是要探索形成具有国际竞争力的开放制度体系,为我国更深层次地适应运用并积极参与国际经贸规则制定提供重要平台。

三年来,特别是《总体方案》发布实施以来,推进海南全面深化改革开放领导小组办公室会同海南省和有关部门,认真落实领导小组部署要求,把制度集成创新摆在突出位置,聚焦贸易投资自由便利和各类要素便捷高效流动,突出系统集成和协同创新,研究出台了一系列支持政策,推动海南自由贸易港建设顺利开局。初步统计,目前已发布政策文件110多份,自由贸易港政策制度框架初步建立,可谓是“鸿蒙初辟”。总的看,这些政策制度可以用“六个更加”进行概括。

一是更加自由便利的贸易投资政策。建立以“零关税”为基本特征的货物贸易制度,出台“一负两正”三张清单,在洋浦保税港区率先实行“一线放开、二线管住”的货物进出境管理制度,让贸易更便利。出台外商投资准入负面清单、放宽市场准入特别措施,外商投资准入负面清单缩减为27条,让投资更自由。印发鼓励类产业目录(2020年本),出台支持旅游业、现代服务业、高新技术产业发展政策文件17份,让发展空间更广阔。

二是更加安全便捷的金融支持政策。制定出台关于金融支持海南全面深化改革开放的意见等政策文件,推动建立与海南自由贸易港相适应的金融政策和制度框架。提升人民币可兑换水平,推动跨境货物贸易、服务贸易以及新型国际贸易结算便利化。合格境内有限合伙人(QDLP)对外投资获批试点额度50亿美元。在海南率先开展境内公司境外上市登记改革试点。

三是更加高效精准的税收优惠政策。制定实施鼓励类企业所得税和高端紧缺人才所得税两个“15%”优惠政策,境外直接投资所得免征企业所得税。完善离岛旅客免税购物政策,批准新增6家免税店,并允许“邮寄送达”和“离岛寄存、返岛提取”。出台运输船舶增值税退税、洋浦启运港退税、内外贸同船运输境内船舶加注保税油等政策。目前还在研究国家级展会境外展品免税政策。

四是更加便利开放的运输服务政策。加快推进琼州海峡港航一体化,构建更加安全高效、便捷经济的琼州海峡运输大通道。设立便捷、高效的船舶登记程序,推动建设“中国洋浦港”国际船籍港。创新邮轮游艇管理,支持三亚建设国际邮轮母港,推动琼港澳游艇自由行。开放客运和货运第七航权,推动博鳌机场升级为国际口岸。

五是更加有力有效的要素支撑政策。拓展外国人免签入境事由范围及渠道,开展国际人才服务管理改革试点。印发高层次人才分类标准(2020)和认定办法,发布境外人才执业管理办法,开放境外人员参加职业资格考试38项,单项认可境外职业资格219项。开展国际互联网数据交互试点,在9个重点园区建设国际互联网数据专用通道。出台标准地、先租后让等政策,更加灵活有效地保障用地需求。

六是更加高效完善的实施保障制度。第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议《海南自由贸易港法(草案)》并面向社会公众征求意见。第一批3部法律、7部行政法规等调法调规事项全部落地。出台三亚崖州湾等重点园区专门条例,创新生态文明体制机制,推行“一枚印章管审批”等制度,出台反走私等36项风险防控举措,海南自由贸易港建设发展环境明显改善。

“草木蔓发,春山可望”。随着海南自由贸易港政策制度的落地见效、发展环境的持续改善、市场主体的聚集增多,海南必将成为投资兴业的热土。谢谢大家!

陈文俊:

谢谢丛亮副主任,下面请沈晓明书记作介绍。

沈晓明(焦非 摄)

中共海南省委书记、省人大常委会主任沈晓明:

女士们、先生们、媒体朋友们:

大家上午好!首先衷心感谢社会各界对海南全面深化改革开放和自由贸易港建设的关注和支持。2018年4月13日,习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上发表重要讲话,赋予海南全面深化改革开放新的历史使命,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设。2020年6月1日,《海南自由贸易港建设总体方案》正式公开发布。三年来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,在中央和国家相关部门、兄弟省份和社会各界的大力支持下,我们深入贯彻落实习近平总书记关于海南工作的系列重要讲话和指示批示精神,海南全面深化改革开放生机勃勃,呈现十个方面的显著变化。

第一,全省上下干事创业热情空前高涨。我们大力弘扬敢闯敢试、敢为人先、埋头苦干的特区精神,一个年头确定一个主题,一个主题攻坚一批难题,开展“我为加快推进海南自由贸易港建设作贡献”等系列活动,激励干部担当作为,推动海南自由贸易港建设“顺利开局”“蓬勃展开”。

第二,经济发展质量明显提高。我们奏响练内功、转动能、引外力“经济转型三部曲”,产业结构不断优化,发展质量明显提高。在练内功方面,主要是以壮士断腕决心摆脱经济对房地产业的依赖,产业投资占投资的比重从不到40%上升至超过60%;在转动能方面,主要是经济发展动力从主要依靠投资,尤其是房地产和基础设施投资向消费和投资共同发力转变;在引外力方面,主要是吸引符合产业发展方向的各类市场主体参与自由贸易港建设。经过努力,我们在房地产调控和疫情影响的双重压力下,GDP和税收保持稳定增长,主要经济指标好于全国平均水平,在自由贸易港开局之年,新设企业、实际利用外资、引进人才、离岛免税购物等均实现翻番。

第三,各类市场主体踊跃响应。我们全力推动“一负三正”进口商品零关税清单、放宽市场准入“三张清单”等核心政策落实落细,三年新增市场主体76.3万户,超过过去30年的总和。实际利用外资连续三年翻番,累计达52.7亿美元,超过过去30年实际使用外资总量的一半。三年来,落户海南的央企及央企子公司,实现营业收入增长超20倍。特别是《总体方案》发布以来,新设企业增长113.7%。

第四,人才集聚的态势加快形成。我们在中组部等中央部委和兄弟省市的大力支持下,引进3批285名优秀干部来琼挂职,选派4批400名干部赴有关中央单位和发达省份跟班学习。按照习近平总书记“举全国之力,聚四方之才”的要求,三年来共引进人才23.3万人,同口径增长675%,其中《总体方案》发布以后不到1年时间引进的人才超过50%,顺利完成百万人才进海南行动计划初期目标。我们设立人才服务“单一窗口”,发布自由贸易港境外人员执业管理办法和参加职业资格考试管理办法、目录清单,落实企业和个人所得税优惠政策,以薪酬水平为人才评价主要指标,人才发展环境明显优化。

第五,生态环境持续改善。海南的生态环境不仅是海南人民的宝贵财富,也是全国人民的宝贵财富。我们扎实推进国家生态文明试验区建设,热带雨林国家公园体制试点启动并通过国家评估验收,新能源汽车保有量占比达4.2%、高出全国水平1.3倍,实行全面“禁塑”,装配式建筑面积连续三年翻番,到去年底实现全岛生活垃圾“零填埋”;空气质量优良天数比例达99.5%,PM2.5浓度均值下降到13微克/立方米,河湖库和近海海域等水生态环境质量持续保持全国一流水平。

第六,营商环境日益优化。我们把营商环境作为自由贸易港建设的“金饭碗”,以制度集成创新为核心,发布制度创新案例12批116项。强化海南版国际贸易“单一窗口”,压缩审批时限七至八成,极简审批受到各类市场主体欢迎。

第七,现代产业格局正在形成。我们加快建立旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业为支撑的“3+1”现代产业体系。在旅游业和现代服务业方面,用好用足离岛免税购物政策,做好吸引境外高端购物、医疗和教育等三篇消费回流文章,今年5月7日-10日将举办首届中国国际消费品博览会。在高新技术产业方面,打造南繁、深海、航天“陆海空”三大未来产业,“南繁硅谷”建设取得实质性进展,以“奋斗者”号为代表的深海科技项目在崖州湾科技城落地,“天问一号”“嫦娥五号”在文昌国际航天城发射;高新技术企业数量三年来增加273%,互联网产业营收增长192%,高新技术产业支撑作用明显增强。在热带特色高效农业方面,种好橡胶、槟榔、椰子“三棵树”,大力引种全球热带水果新品种,推动传统海洋渔业往深海走、往岸上走、往休闲渔业走,农业产业结构进一步优化。

第八,风险防控有力有效。我们坚持“管得住”才能“放得开”,社会管理信息化平台整体进入实战化运行,对人流、物流、资金流实行24小时监控,构建起近海、岸线、岛内三道防控圈,出台实施《海南省反走私暂行条例》,依法严厉打击离岛免税各类套购代购行为。

第九,人民群众的获得感稳步增强。我们高质量打赢脱贫攻坚战,5个贫困县全部摘帽,600个贫困村全部出列,65万名建档立卡贫困群众全部脱贫;加快建设安居型商品住房,满足岛内居民和引进人才的住房需求;大力平抑菜价物价;引进国内优质教育资源合作办学102所、引进国内优质医疗机构49家,基本实现“家门口上好学”、“小病不进城、大病不出岛”的目标。

第十,海南自由贸易港法呼之欲出。我们积极配合全国人大,全力推进海南自由贸易港法立法,争取赋予海南更大立法权和改革自主权。目前已完成全国人大常委会一审和向社会公众公开征求意见。

三年前,习近平总书记在“4·13”重要讲话中提到,“欢迎全世界投资者到海南投资兴业,积极参与海南自由贸易港建设,共享中国发展机遇、共享中国改革成果”。三年来,海南用实践证明:海南自由贸易港确实是全世界的机会,也是每一个人的机会。欢迎大家到海南来!谢谢。

陈文俊:

谢谢沈晓明书记,下面欢迎各位提问。提问之前,请通报一下自己的新闻单位。

答记者问

中央广播电视总台央视记者:

习总书记反复强调绿水青山就是金山银山,海南将如何把保护得天独厚的生态环境作为海南的国之大者,确保生态环境只能更好、不能更坏?谢谢。

中央广播电视总台央视记者提问(赵一帆 摄)

沈晓明:

习近平总书记在海南调研的时候指出,绿水青山、碧海蓝天,是海南最强优势和最大本钱,是一笔既买不来也借不到的宝贵财富。我们认为,海南的绿水青山、碧海蓝天,不仅仅是海南人民的宝贵财富,也是全国人民的宝贵财富。因此,保护好海南得天独厚的生态环境,是我们必须要了然于胸的国之大者。

我们以国家生态文明试验区建设为抓手,坚决做到生态环境只能变好、不能变差。这个过程当中,我们有两个重要的理念:第一,“三个环境”一起抓,即生态环境和政策环境、营商环境一起抓,使之成为自由贸易港建设的重要支撑。第二,在自贸港建设发展过程当中,其他任何问题都应该为生态环境让路,也就是说,其他发展过程当中的一些问题,如果和生态环境保护相冲突,那我们优先考虑生态环境保护。换句话说,我们绝不以损害生态环境为代价来谋求发展。

在这两个理念的指导下,我们主要推进三项工作:第一,目标引领。到2035年,海南岛的生态环境要做到全世界领先。第二,治理为先。我们以中央生态环保督察和国家海洋督察反馈问题的整改为契机,做到问题整改不彻底,我们不放过。第三,我们以标志性项目为引领。习近平总书记“4·13”讲话之后,省委、省政府谋划了一批生态环境保护方面的标志性项目,比如我们在海南岛中部4400平方公里的范围内划了一个区域,作为热带雨林国家公园,把这一片我们国家唯一的热带雨林很好地保护起来。比如我们重新做了能源发展规划,争取到2030年,我们的清洁能源装机比重要达到85%左右,这个在全世界都是非常先进的水平。比如我们正式向全世界宣布,海南到2030年不再销售传统的燃油汽车,推广清洁能源汽车。比如我们在全岛“禁塑”,目前我们这项工作在全岛范围内逐步推进过程当中。再比如我们大力推广装配式建筑,装配式建筑的总量,我们三年连续翻番。

应该说,海南的生态环境是好的,每一个来过海南的朋友都有同样的感受。但是海南的同志深切地认识到,或者是清醒地认识到,我们生态环境好并不意味着我们生态环境保护工作做得好。因此,我们还要不断努力,争取通过我们的努力,把绿水青山、碧海蓝天连同一个逐步成熟的自贸港交给我们的子孙后代。我就回答这些,谢谢。

中国改革报改革网记者:

丛亮主任,刚刚您在开场白中介绍了海南自由贸易港政策制度体系建设的整体进展情况。我的问题是,国家发改委作为主要牵头部门之一,在这个过程中主要开展了哪些工作,能否请您具体介绍一下?谢谢。

丛亮:

感谢您的提问。我刚才从总体上介绍了海南自由贸易港政策制度建立的进展情况,这是各部门和海南省共同努力的结果。2020年以来,国家发改委深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和指示批示精神,认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署,不断创新方式方法,认真履行职责,抓紧制定重大政策、推进重大项目,与海南省和相关部门一道,共同推动海南自由贸易港政策制度框架加快建立。

国家发改委的相关工作可以概括为“三专一重”。“三专”就是出台三项海南自由贸易港专项政策。“一重”就是组织推动海南自由贸易港相关的重大项目建设。

第一个“专”,就是海南自由贸易港外商投资准入负面清单。为提高海南自由贸易港投资的自由化和便利化水平,加快形成具有国际竞争力的开放制度和政策,支持海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的鲜明旗帜和重要开放门户,2020年12月31日,国家发改委、商务部发布了《海南自由贸易港外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2020年版)》,与2020年版自由贸易试验区外资准入负面清单30条相比,自由贸易港负面清单进一步缩减到27条。还有一些条目比以前开放力度更大,支持海南自由贸易港率先开放。下一步,还将按照总体方案的要求,不断缩减海南自由贸易港的负面清单,逐步实现投资自由便利。

第二个“专”,就是海南自由贸易港的鼓励类产业目录。为正确引导海南自由贸易港产业发展方向,推动国内外优质企业加快集聚。2021年1月27日,国家发改委、财政部、国家税务总局联合引发了《海南自由贸易港鼓励类政策产业目录(2020年版)》,采用“国家现有目录+地区新增目录”的体例结构,在国家现有鼓励类产业目录的基础上增加了14个大类行业、143个细分行业,基本涵盖了海南自由贸易港建设的重点产业和领域,既实现产业条目多、涵盖范围广,又重点突出旅游业、现代服务业和高新技术产业三大主导产业的发展需要。下一步,还将根据海南自由贸易港建设的需要,适时对产业目录进行修订。

第三个“专”,海南自由贸易港放宽市场准入的若干特别措施。为发挥好海南自由贸易港试行最高水平政策的独特优势,探索更加灵活高效的市场准入政策体系、监管模式和管理体制,前几天,国家发改委和商务部联合发布了特别措施,聚焦海南自由贸易港的功能定位,在医疗、金融、文化、教育等领域实行特别准入政策,提出了22条含金量很高的特别准入措施,将有效促进优质生产要素加速聚集,加快培育具有海南特色的合作竞争新优势。

“一重”就是组织推动海南自由贸易港重大项目建设。研究编制海南自由贸易港重大项目建设行动方案,建立重大项目储备库制度。印发《重大区域发展战略(推进海南全面深化改革开放方向)中央预算内投资专项管理办法》,累计安排中央预算内资金100亿元支持海南自由贸易港软硬件基础设施建设,印发《实施智慧海南的总体方案》《海南现代综合交通运输体系规划》,推动新型基础设施和交通、能源等领域重大项目建设。将海南纳入基础设施领域不动产信托投资基金,就是REITs试点,支持盘活存量资产,拓宽重大项目建设融资渠道。谢谢。

香港中评社记者:

建设海南自由贸易港,人才是其中最重要的基础,我们了解到,自2020年6月1日中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》以来,相关部门出台了诸多人才政策,吸引外来人才来到海南,请问落实情况如何?以及未来在扩充海南人才队伍方面还有哪些考虑?

沈晓明:

习近平总书记在“4·13”讲话中指出,海南全面深化改革开放是国家战略,要举全国之力,聚四方之才。我们在工作当中也深刻认识到,海南全面深化改革开放和自由贸易港建设,人才是第一资源。“4·13”以来,中央和国家有关部门全力支持海南聚四方之才,海南也出台了一系列的人才政策。到目前为止,已经初步建立了一个科学有效的人才政策体系。刚才我也谈到,“4·13”以来的三年当中,海南已经引进人才23.3万,同比增长了675%。更令我们高兴的是,这23.3万人才当中,超过一半是自贸港总体方案发布到现在不到一年时间里引进的,也就是说,人才集聚的速度在加快。

下一步,正像您刚才提到的,我们要进一步扩充海南的人才队伍。但是,我也常常告诫我们海南的同志,引进人才是重要的,培养人才更重要。我们需要“外来和尚”,也需要“本土和尚”。我常常在想,海南自由贸易港的总体方案,它安排到2050年,我们这些人有幸成为接力赛当中的第一棒。那么接力赛当中跑最后一棒或者冲刺的人现在在哪儿呢?那些人现在在幼儿园呢。因此,办好海南自己的教育,对扩大人才队伍极为重要,具有战略意义。谢谢您的提问。

中央广播电视电视总台央广记者:

我们看到海南自贸港建设的总体方案中提到,2025年之前要有序推进开放进程,形成早期收获。财政部已经出台了一系列支持政策,想问这些支持政策对于形成早期收获发挥了什么样的作用?谢谢。

邹加怡(焦非 摄)

财政部副部长邹加怡:

谢谢您的提问。总体方案对于财税政策提出的目标是分阶段、分步骤实施“零关税、低税率、简税制”的制度安排。在封关运作之前,主要是实施“零关税、低税率”。具体说就是,实行部分进口商品的零关税政策,以及对符合政策规定条件的企业和个人实行较低的所得税税率。同时,实施有关船舶运输增值税政策。总共涉及到12项财税政策。

过去将近一年以来,对这12项财税政策是成熟一项推出一项,目前已经出台9项政策。一是海南离岛旅客免税购物政策。二是海南自由贸易港原辅料“零关税”政策。三是海南自由贸易港交通工具及游艇“零关税”政策。四是海南自由贸易港自用生产设备“零关税”政策。五是企业所得税优惠政策。六是高端紧缺人才个人所得税优惠政策。七是国际运输船舶增值税政策。八是启运港退税政策。九是内外贸同船运输船舶加注保税油、退税油政策。这9项政策形成了海南自贸港建设的早期收获。

主要是从四个方面发挥作用:一是支持国际旅游消费中心建设,完善离岛免税购物政策,提高免税额度至每人每年10万元,丰富商品种类,免税商品类别现在已经扩大到45种。取消了单件商品免税限额以及绝大多数商品的单次购买数量限制,也就是说,在每人每年10万元的限额之内,你可以买一个手表,也可以买更多的价值更小的商品。在多数情况下,对单次购买商品的数量是不设限制的,只是对于少数商品,比如化妆品、手机和酒类商品,设定一定的单次购买数量限制。同时,为了方便游客购买,在机场、车站和码头的隔离区提货之外,还增加了两种新的提货方式,就是邮寄送达和返岛提取。所谓返岛提取,主要是为了方便岛内居民在出岛离岛办事或者旅游的时候,可以购买免税商品,在返岛的时候再提取。邮寄送达就是方便游客,不需要自己拿着商品回去,在购买当时留下地址,店家可以直接邮寄到游客家里。另外还新增了六家离岛免税店,在海南已有四家免税店的基础上,分别在海口和三亚各新设了三家免税店,海南现在的离岛免税店总数已经达到了10家。

二是支持产业结构优化升级。出台原辅料、交通工具及游艇以及自用生产设备三项“零关税”政策,同时还出台了企业所得税优惠政策。其中原辅料“零关税”政策实行正面清单管理,对岛内进口用于生产自用,或以“两头在外”的模式进行生产加工和服务贸易过程中消耗的清单内原辅料,免征关税、进口环节增值税和消费税。交通工具以及游艇“零关税”政策,同样实行正面清单管理,对岛内进口清单内用于交通运输、旅游业的船舶、航空器、车辆等营运用交通工具以及游艇免征关税、进口环节增值税和消费税。自用生产设备“零关税”政策,实行负面清单管理,对岛内除了法律法规和相关规定明确不予免税或者国家规定禁止进口的商品,以及负面清单所列设备外,免征关税、进口环节增值税和消费税。企业所得税优惠政策,是对注册在海南自贸港并且实质性运营的鼓励类产业企业,减按15%增收企业所得税。对在海南自贸港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业,新增境外直接投资取得的所得,免征企业所得税。企业符合条件的资本性支出,可以在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销。

三是支持引进“高精尖缺”人才。刚才香港媒体朋友提出海南支持人才引进政策,这方面也有财税政策支持。主要是出台个人所得税优惠政策,对在海南自贸港工作的高端、紧缺人才,其个人所得税实际税负超过15%的部分,予以免征。

四是支持建设西部陆海新通道国际航运枢纽。这方面主要出台了三项政策:一是境内船舶建造企业向运输企业销售符合相关条件的船舶,实行增值税退税政策。二是对以洋浦港作为中转港从事内外贸同船运输的境内船舶,允许其在洋浦港加注本航次所需的保税油,对在洋浦港加注本航次所需的本地生产燃油实行出口退税政策。三是出口企业从启运地口岸报关出口,从水路转关直航或经停指定口岸,自海南省洋浦港区离境的集装箱货物,实行启运港退税政策。谢谢。

俄通塔斯社记者提问(赵一帆 摄)

俄通塔斯社记者:

我想问关于海南自由贸易港和俄罗斯的合作。最近海南自贸港有吸引外国投资的政策,请问海南自由贸易港和俄罗斯的合作在哪些领域潜力最大?俄罗斯和海南企业合作最重要的优点是什么?谢谢。

海南省委副书记、省长冯飞:

谢谢这位俄罗斯记者朋友对海南自贸港建设的关心。三年来,外资爆发式增长成为自贸港建设的一大亮点。应该说,海南成为全球投资的“新热土”。具体我想用“三个倍增”来加以说明。第一个“倍增”是实际利用外资规模连续三年翻番,总额超过海南设立经济特区30年总额的一半。第二个“倍增”是外商投资主体倍增。去年,全省新设立的外商投资企业超过了1000家,达到1005家,接近2019年的三倍。而且去年是受疫情严重影响的一年,取得这样一个成绩,实属不易。第三个“倍增”是外资的来源地翻番,就是包括俄罗斯在内的80多个国家和地区在海南投资。

海南为什么会成为全球投资的“新热土”?我用“两个最”来概括海南的政策优惠。第一个“最”是外商投资负面清单最短。全国是33项,自贸区是30项,海南是27项。第二个“最”是企业税负最低。刚才邹加怡副部长作了系统的介绍,外商投资企业最关注的,比如企业所得税,海南鼓励类产业企业享受15%的企业所得税,高端人才享受最高15%的个人所得税,这两项政策是全国独一无二的。

这位俄罗斯记者朋友提到的跟俄罗斯的合作,海南有两方面的考虑。一是加深旅游业的合作。2019年,海南接待俄罗斯游客33万人次,就是说在海南的入境游客中,每4个人当中就有1个是来自俄罗斯的游客,我们要进一步加深这个领域的合作,希望疫情结束之后,能够尽快恢复开通海南与俄罗斯的航班,吸引更多俄罗斯朋友到海南来旅游。同时,海南的康养、购物也会给俄罗斯的游客带来新的体验。二是拓宽与俄罗斯在文化、体育、科技这些领域的合作,特别是文化,俄罗斯的文化丰富多彩,比如说演艺,按照中央政府允许外商投资在海南设立营业性的演出经纪机构,我们希望在这些方面能够加深两国的合作,实现互利共赢。谢谢。

中新社记者:

我们知道推进贸易自由化便利化一直是海南自贸港建设以来的重点,请问海南自贸港建立以来,商务部在这方面做了哪些工作?下一步有哪些新的考虑和计划?谢谢。

王受文(焦非 摄)

商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文:

谢谢你的提问。大家都知道,贸易自由化便利化,是国际先进自由贸易港的普遍特征,也是海南自由贸易港的一项建设重点。2020年6月1日,中共中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》。在这个方案里面,对对外贸易领域内的政策制度进行了系统设计,同时也明确了到2025年要实现的目标和分步骤、分阶段的安排。海南自由贸易港建设以来,商务部积极推动落实总体方案相关贸易政策的制度安排,我们已经采取了这样一些措施。

第一项,我们研究起草了海南自由贸易港跨境服务贸易负面清单。这个负面清单起草工作已经完成,目前正在走相应的程序。

第二项,牵头起草报请国务院于2020年8月印发了《关于同意全面深化服务贸易创新发展试点的批复》,确定在海南等地方开展为期三年的试点,深入探索服务贸易创新发展的体制机制。

第三项,商务部和海南省将在5月7日至10日共同举办首届中国国际消费品博览会,这项工作也在紧锣密鼓地筹备之中。

此外,商务部还和其他有关单位一道,共同推进离岛免税购物政策调整、部分进口商品的零关税清单、洋浦保税港区增值30%商品免税监管办法等等,刚才财政部的邹加怡副部长也详细介绍了这方面的政策。我想特别强调一下,近期为了落实总体方案,特别是立足于新发展阶段、贯彻新发展理念,同时结合海南自由贸易港建设的需要,商务部牵头会同19个部门研究提出了进一步推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的若干措施。这个若干措施现在已经形成了文件,前不久国务院也已经批准。下一步,商务部将和这19个部门一起联合发布这个文件,涉及到货物贸易和服务贸易自由化便利化的政策措施28项,具体内容大家在文件发布之后就可以详细了解。我在这里对这个文件的28项措施作一个简要介绍。

第一,落实海南自由贸易港建设总体方案明确的任务。比如,在货物贸易领域,按照“一线”放开、“二线”管住的要求,在特定区域放宽原油、成品油、食糖等商品进出口的资质和数量管理,取消自动进口许可和机电进口许可管理的措施。在服务贸易领域按照“既准入又准营”的要求,明确允许外国机构独立举办除冠名“中国”“中华”“全国”“国家”等字样以外的涉外经济技术展览,允许技术进出口经营活动不需办理对外贸易经营者备案登记,探索取消设立拍卖企业审核许可和商业特许经营备案等等。

第二,服务于海南自由贸易港的建设需要。比如下放了国际航行船舶保税加油的许可权限,将海南纳入开展二手车出口业务的地区范围,支持开展与货物贸易相关的产品、管理和服务业务认证机构资质审批试点,支持海南发展新型离岸国际贸易、数字贸易、技术贸易、文化贸易、会展经济,支持海南创建国家文化出口基地,建设国家对外文化贸易基地,积极创新服务贸易国际合作的模式,助力海南自由贸易港做大贸易流量,集聚市场主体,打造全球性或者区域性的新型离岸国际贸易中心,以及区域性的国际会展中心。

第三,完善贸易领域的一些配套政策。比如提升进出口商品质量安全风险预警和快速反应监管能力,加强海关监管模式创新,实施层级审批模式,提高法定检验便利性,支持海南参与制定推荐性国家标准、制定地方标准及团体标准,建立应对贸易摩擦工作站和贸易调整援助机制,完善统计监测制度等等,来实现贸易制度方面的集成创新。

下一步,商务部将与有关部门一道,进一步加大支持力度,加快推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的进程。谢谢。

光明日报记者:

请问在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局中,海南自由贸易港将如何把准定位,发挥好作用?谢谢。

沈晓明:

我归纳一下,一个是海南自由贸易港在新发展格局当中如何定位,第二个是如何发挥作用。我先回答关于定位的问题。

我们把海南自由贸易港定位在国内国际双循环的交汇点。如果国内循环和国际循环是一个“8”字形,海南就在这个“8”字形的交汇点上。大家可能会问,海南凭什么能成为交汇点?我说,凭三条。第一,在制度层面,海南在2025年封关之后,它是境内关外,因此在制度层面上,自然而然已经是一个交汇点。第二,在政策层面上,自由贸易港的主要政策是贸易自由便利和投资自由便利,几乎所有的政策都是为了促进国际投资和贸易自由便利。因此,在政策层面上也把海南放在了国际国内双循环的交汇点。第三,在区位层面上,海南连接了中国内地和东南亚两个全球最活跃的市场,因此在区位上也处于国际国内双循环的交汇点上。因此我想,海南如果把制度优势、政策优势、区位优势发挥好了,海南在新发展格局当中的地位就显得特别重要、特别突出。

关于如何发挥作用的问题,我们是这样考虑的。海南自由贸易港要对标国际最先进的经贸规则,充分发挥投资和贸易自由便利的政策优势,吸引国内国际循环当中的人流、物流、资金流在海南汇聚。我们希望这样一种汇聚,不仅仅是物理上的汇聚,还要有化学反应,这是从宏观、从长远的层面上来讲。如果从微观、从当前的语境上来讲,当前新冠肺炎疫情仍然在全球肆虐,影响了人流、物流、资金流等要素的跨国便利流动。在这样一个大背景下面,我们要抓紧时间做好消费回流的文章。具体是三篇文章:

第一篇文章,疫情导致国际旅行中断,原来要去国外买奢侈品、高档商品的人出不去了,我们在国家有关部门尤其是在财政部、海关、税总、发改委等部门的支持下,适时调整了离岛免税政策,吸引境外消费回流。去年在前年150亿的基础上翻了一番,做到300亿,今年预计能够超过600亿。这是第一篇文章,就是境外购物消费的回流。

第二篇文章,是由于疫情导致国际旅行中断,原来要去国外看病的人去不了了,比如有的肿瘤病人在国外做了一个疗程的靶向治疗,疫情来了,第二个疗程没法去了,博鳌乐城医疗旅游先行区正好能补这个缺,因为在这个先行区,可以合法使用国外使用的国内市场上还没有的新药,这就是医疗服务回流。

第三篇文章,由于疫情导致国际旅行中断,原来要去国外上学的人去不了了,中国的家长都在想,以后再有疫情怎么办?我们能不能在家门口享受到国际优质的甚至是顶尖的教育资源?那些中国生源比较多的国外名校也在想,以后出现这样的情况怎么办?我们能不能把学校办到中国去,能够做到旱涝保收?海南正在建设的国际教育岛,通过引进国外优质的教育资源,正好把教育国际消费侧和供给侧对接起来。目前海口的哈罗公学已经开学,陵水黎安国际教育创新岛一些学校也将在今年秋天开学,还有一大批学校在洽谈、在落地的过程中。

我们促进消费回流的工作还刚刚起步,与1万亿境外的购物消费、80万去国外就医的人群、80万留学大军相比,我们消费回流的比例还不高,但是它的发展前景已经受到市场主体极大的关注,这仅仅是我们当前发挥双循环交汇点作用的一个例子,类似的例子还有很多。我就先回答这些,谢谢你的问题。

香港经济导报记者:

这个问题提问给沈书记。我记得之前有报告认为,在国际营商环境建设方面,海南专业服务供给不足,专业服务机构数量偏少,吸引外资水平相对偏低,请问现在有了哪些变化?还有哪些短板需要补齐?距离打造更优质、更理想的营商环境还有多远?谢谢。

沈晓明:

这个问题请冯飞省长介绍一下。

冯飞:

感谢你对海南营商环境的关注。刚才沈晓明书记讲了一个非常重要的观点,营商环境、生态环境和政策环境,应该成为海南的核心竞争力,我们要力争使这三个环境产生叠加效应,使海南的发展环境最优。习近平总书记在“4·13”重要讲话当中就要求海南“加快形成法治化、国际化、便利化的营商环境和公平开放统一高效的市场环境”,这“三化”是海南优化营商环境的目标和特点。

在海南自由贸易港建设的《总体方案》当中,我们也明确了阶段性目标,到2025年海南的营商环境“总体达到国内一流水平”,到2035年营商环境“更加优化”。应该说,这些年,海南在优化营商环境方面做了大量工作,形成了一些在全国叫得响的品牌,特别是我们注重系统集成创新。比如我们率先在全国开展省域“多规合一”的改革,实现国土空间用途管制审批“规划一张图,报批一套表,审批一支笔”,有效地解决了以往规划打架的问题,保障了项目建设用地、用海、用林的需求。比如我们推行园区极简审批,用规划代立项,区域评估评审代替单个项目的评估评审,审批环节由70个减少到了4个,审批的时间压缩了80%以上。比如我们迭代升级国际贸易单一窗口,口岸的总体通关时长较三年前压缩了一半,“互联网+预约”“先放后税汇总交税”“即检即放”这些便捷的通关创新模式不断推出。再比如“一枚印章管审计”,集中划转行政许可事项近300项,企业和群众从跑多个部门变成跑一个部门。

总体来看,海南优化营商环境取得了较大的成效。从刚才沈晓明书记举的新增市场主体、企业主体、外商投资这些事例当中可以看到,企业对海南营商环境的认可。但客观上来讲,我们跟《总体方案》的要求比,跟“三化”来比,跟国内先进的省市来比,我们仍有一定的差距。

因此,我们以更大的力度来推动优化营商环境,主要是三个方面来推动:第一,建立营商环境改革的引领性目标。比如我们提出了政务服务“零跑动、优服务”“全省通办”“一件事一次办”等等。第二,所有的目标都要量化,我们要对标世界银行标准,对标全国先进省市标准,将年度的工作量化细化。第三,构建“市场主体说了算”,企业和服务对象全面参与的营商环境评价机制。

再强调一下,法治化是最好的营商环境,是最稳定、最可预期的营商环境。刚才沈晓明书记也介绍了,《海南自由贸易港法》将要落地,今年我们要围绕着《海南自由贸易港法》的落地,加快制定公平竞争条例、社会信用条例、商事注销条例等法规。同时全面推进法治政府的建设,用法治的理念、程序、方式规范政府和市场的边界,保护投资者的合法权益。

我还想主动回应一下最近三亚海胆的事情。对旅游市场的秩序,海南省委省政府高度重视,我们在监管体系、投诉受理机制和专项整治这三个方面,连续多年重拳整治。这件事情我们将深入调查,依法处置,及时回应社会的关切。谢谢这位记者朋友。

红星新闻记者:

自2020年7月1日以来,海南离岛免税新政持续受到社会广泛关注,公众对海南旅游购物的热情大幅增加。2021年2月2日以来,新增了邮寄送达、返岛提取两种提货方式,从购物体验上便利了旅客,但也进一步增加了海关的监管压力。请问在防范“套贷购”免税品方面有哪些考虑?谢谢。

张际文(焦非 摄)

海关总署副署长张际文:

很高兴回答你的提问。海关总署坚决贯彻习近平总书记关于海南自由贸易港建设的重要讲话和重要指示批示精神,认真落实党中央、国务院决策部署,积极发挥海关职能,强化监管优化服务,全力支持海南自由贸易港建设。

离岛免税购物政策是海南自由贸易港建设早期收获的重要内容之一。2020年7月1日起,离岛旅客年度免税购物额度由3万元提升至10万元,免税商品种类由38类增至45类。为保证离岛免税新政的顺利实施,海关积极参与政策制定并根据新的额度和新的品种,及时调整海关作业流程,制定有针对性的监管办法,并及时更新海关信息化管理系统功能,有力保障了新政的顺利实施。

新政的实施极大地促进了海南国际旅游消费中心的建设,也带动了海南外贸的增长。从海关监管数据来看,从2020年7月1日至2021年4月6日,海关共监管离岛免税购物金额347亿元,件数4326万件,购物旅客496万人次,同比分别增长244%、215%、101%。政策利好的刺激拉动作用非常明显。2021年2月2日,为了进一步方便旅客购物,放大政策效应,离岛免税购物政策在现行框架内又增加了离岛旅客邮寄送达、岛内居民返岛提取两种提货方式。海关对此高度重视,迅速行动,于2月3日发布了《海关总署关于海南离岛旅客免税购物邮寄送达和返岛提取提货方式监管要求的公告》,明确具体监管要求。同时,积极向社会各界做好相关海关监管模式的宣讲、解读工作。目前,海南离岛免税经营企业自2月3日至4月6日完成邮寄送达免税品达4亿元、53万件、10万人次,接受岛内居民申请离岛寄存、返岛提取免税品金额262万元,涉及免税品2216件,购物旅客406人次。

此外,在不断优化创新监管模式、做好服务工作的同时,对利用离岛免税政策的“套代购”走私违法行为,海关始终保持“露头就打”与“破大案、打团伙、摧网络”相结合高压严打态势,保证了离岛免税购物政策的平稳有序实施,保障了绝大多数旅客的合法权益。

海关总署指导海口海关在近两年的时间内,开展了11轮打击海南离岛免税“套代购”走私专项行动,共打掉66个走私团伙,总案值约2亿元。2020年7月至今,已依法对8000余名参与海南离岛免税“套代购”违法行为的个人,限制其三年内不得享受离岛免税购物政策。同时,为充分发挥海关区域协同工作优势,自2021年1月起,湛江海关会同海口海关对海南离岛免税“套代购”行动开展联合行动,目前已开展了4轮集中收网行动,共刑事立案5起,案值2684万元。

下一步,海关将坚持“管得住”才能“放得开”这个前提,继续精准打击海南自由贸易港建设过程中的各项走私违法活动,确保党中央、国务院的决策部署能够贯彻落实到位,为海南自由贸易港健康发展保驾护航。谢谢。

封面新闻记者提问(赵一帆 摄)

封面新闻记者:

总体方案发布以来,财政部出台的相关政策执行和落地的效果如何?未来在继续扩大免税商品范围方面有哪些考虑?谢谢。

邹加怡:

谢谢您的提问。刚才我已经介绍了,到目前为止,12项财税政策落地实施的已经达到了9项。这9项政策的效果,其中实施时间稍微长一点,目前已经取得了比较明显的效果。还有一些政策,因为出台的时间比较短,政策效应还在逐步显现、不断释放。

成效比较明显的,比如说刚才大家反复提到的离岛免税政策,从去年7月1日实施以来到今年3月底,免税销售额超过了300亿元,同比增幅超过了2倍。刚才我也注意到,际文署长说,海关总署监管到的销售额达到了347亿元,购物人次和人均购物额同比大幅增长。去年6月份,也是在这儿,我介绍海南离岛免税政策,当时好多媒体就说我是替海南“直播带货”,现在看起来,他们早就不用我“直播带货”了。刚才晓明书记也说,他估计今年离岛免税品销售额可能会超过600亿,“桃李不言、下自成蹊”,这项政策确实起到了吸引游客到海南的作用,激发了海南旅游消费市场的活力,同时也带动了相关产业的发展。还有,2020年1月1日起实施的企业所得税和个人所得税的优惠政策,也有效地减轻了企业的税收负担,同时增强了对高端、紧缺人才的吸引力。海南省全省新增市场主体的数量增加很快,各类人才也持续向海南汇聚。

另外,实施时间比较短的,政策效果有了初步显现,比如说原辅料、交通工具及游艇和自用生产设备这三项“零关税”政策。从去年11月陆续出台以来,享受优惠政策的货物价值已经接近9亿元,减免税款超过1亿元,有效降低了企业的进口成本。相信随着政策的稳步实施,会有更多的市场主体受益,政策效果也会进一步释放。

总体来看,以上这些财税政策的出台已经形成了比较明显的阶段性效果,提振了社会各界对建设海南自由贸易港的信心,吸引了更多的人流、物流、资金流向海南汇聚,为海南自贸港的建设顺利开局奠定了良好的基础。

刚才这位记者朋友也问到,未来在扩大免税商品范围方面有什么考虑?下一步,我们会加大工作力度,刚才说的12项财税政策已经出台了9项,还有3项没有出台。下一步将加快推进这3项政策的出台。第一是,岛内居民消费的进境商品“零关税”政策。第二是,今年5月7日到10日在海南举行的中国国际消费品博览会境外展品的免税政策。第三是,允许进出岛航班加注保税航油等。这三项政策,我们要推进尽快落地实施,对于已经出台的9项政策,我们会密切跟踪政策实施情况,及时对它的效果进行评估,同时动态调整完善。特别是对实施清单管理的几项“零关税”政策,我们会不断地扩大正面清单的范围,缩短负面清单的范围,推动海南自贸港建设不断取得新成效。谢谢。

海南广播电视总台全媒体记者:

请问自去年《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来,中国人民银行、国家外汇管理局在推进海南自由贸易港建设、促进跨境资金自由化便利化流动方面有什么样的进展?谢谢。

王春英(焦非 摄)

国家外汇局副局长王春英:

感谢您的提问。《海南自由贸易港建设总体方案》中明确提出”坚持金融服务实体经济,重点围绕贸易投资自由化便利化,分阶段开放资本项目,有序推进海南自由贸易港与境外资金自由便利流动“。按照这个总体方案的工作安排,中国人民银行和国家外汇管理局不断出台了跨境资金流动自由化便利化政策,支持海南自由贸易港的发展。总结下来,主要有这么几方面的政策以及进展。

第一,推进账户体系建设。我们支持海南上线运行自由贸易账户,也就是我们经常说的FT账户,支持企业通过FT账户办理跨境交易的本外币结算和境外融资业务,FT账户的资金兑换可在离岸市场平盘。还有我们在一些地区开展了本外币合一的银行结算账户体系的试点,去年9月份,我们把海南纳入到这个试点地区,目前试点的准备工作已经基本就绪,拟于近期落地。

第二,提高跨境贸易投资人民币结算便利化水平。2019年9月,我们开始支持海南省的银行凭借辖内优质企业提交的跨境收付款指令,在银行直接办理跨境的货物贸易和服务贸易人民币结算。同时我们也对资本项目人民币的收入在境内的使用给予更多的便利。去年12月份,人民银行、外汇局也会同国家发改委、商务部、国资委和银保监会发布通知,这个通知涵盖了5个方面的15条内容,进一步优化跨境人民币政策。这些政策总结起来主要是围绕着实体经济的需求,推动更高水平的贸易投资人民币结算便利化,同时进一步简化跨境人民币结算流程,优化跨境人民币投融资管理还有便利个人经常项下的人民币收付款,以及境外机构使用人民币银行结算账户这么几个方面的内容。去年海南省的跨境人民币结算规模增长了近五成。

第三,实施适应市场需求新形态的跨境投资管理。包括在外商投资管理方面全面落实”准入前国民待遇“加”负面清单“的外商投资管理制度,在外商投资相关外汇业务方面是可以在银行办理了,外汇局对于负面清单以外的外商投资是不做任何限制的,在直接投资方面实现了基本可兑换。在去年12月份,外汇局批复同意在海南自由贸易港开展合格境内有限合伙人(QDLP)对外投资试点,并给予50亿美元试点投资额度。目前,外汇局海南省分局已经制定了QDLP试点的管理办法,正在组织推进具体的试点工作。

第四,优化跨境投融资汇兑管理。重点是为了满足海南实体经济投融资的需求,扶持海南具有特色和比较优势的产业发展,并且在境外上市等方面给予进一步的优先支持。在去年9月份,我们在海南率先开展了境内公司境外上市登记改革试点,这个试点政策就是允许在海南注册的公司,可以直接在银行办理境外上市登记手续,优化相关登记流程。

总的来看,人民银行、外汇局积极落实总体方案和具体规划工作,我们充分发挥海南自由贸易港改革前沿地、开放试验区的作用,总结起来,现在看到试点政策落地实施还是比较及时有效的,在政策支持,包括缩短办事时间以及降低企业成本方面,比较好地满足了海南市场主体的需求。

近日,经过国务院同意,人民银行、外汇局会同银保监会、证监会联合印发了《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》,这个《意见》提出了金融支持海南全面深化改革开放的总体原则和六大方面的政策措施。这几个政策措施主要是包括提升人民币可兑换水平支持跨境贸易投融资自由化和便利化,完善海南金融市场体系,还有扩大海南金融业的对外开放。再有,加强金融产品和服务创新,还有提升金融服务水平。还有加强金融监管、防范化解金融风险。这个具体意见的目标就是要推动建立适应海南自由贸易港的金融政策和制度框架,夯实海南金融基础。

下一步,人民银行、外汇局会进一步按照《海南自由贸易港建设总体方案》2025年前分步骤、分阶段重点任务安排,坚持金融服务实体经济的指导思想,在贴合实际经济需求和风险可控的前提下,不断地优化相关政策,进一步加大金融支持海南自由贸易港改革开放的力度,有序推进海南自由贸易港与境外资金的自由便利流动。近期我们也在抓紧在海南自由贸易港洋浦片区推动实施跨境贸易投资更高水平的开放试点,推进跨境投融资体制创新,提升市场化资源配置效率,努力激发市场活力,更好地服务新发展格局。对您的提问,我作上述回应。谢谢。

陈文俊:

时间关系,今天的新闻发布会就到这里。谢谢各位发布人,谢谢各位媒体朋友,再见!

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 13:10:35 +0800
<![CDATA[ 高盛:“别跟美联储作对”,美联储想要通胀! ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627300 今年2月以来,美国国债收益率持续走高,但近期这一趋势已有缓解。于是市场上有不少声音认为,美债收益率已经见顶,科技股的春天又要来了。

然而,高盛对此有不同看法,并且警告称:“不要和美联储作对。”

高盛分析师David Kostin在周度报告中指出,今年以来,利率、通胀和税收是主宰美股走势的三大宏观问题,其中利率是最为重要的影响因素。

Kostin称,在利率上升的环境下,无论是固定收益产品还是股票,短久期资产的表现都优于长久期资产。在高盛所有投资主题篮子中,押注久期是最好的多空交易,自2021年初以来的回报率为25%。

久期比较广泛地应用于债券分析,而对股票而言,久期与PE、PB正相关。一般情况下,PE比较低的价值股为短久期,PE比较高的成长股为长久期。

如下图所示,今年以来久期是阿尔法的主要贡献者,短久期股票投资者组合年初至今上涨了24%,而长久期投资组合的回报率为-1%。

高盛认为这一趋势将会持续下去:

按美联储的说法,将利率维持在近零水平至少到2024年,再加上实际利率和盈亏平衡通胀的持续上升,意味着收益率曲线会更陡峭。

与此同时,在对历史上经济过热的预期中,高盛预测美国GDP增长将在本季度达到10.5%的峰值,名义利率可能会再上升15个基点至1.8%。因此,短久期股票应该会继续跑赢大盘,这也意味着科技股将进一步走软。

Kostin在报告中提到,一些客户认为,美国国债收益率在3月底达到了1.75%,已经见顶,长久期成长型科技股现在将再次跑赢大盘。Kostin赠送了一句金融领域的“至理名言”给这些客户,那就是“不要与美联储作对”:

央行想要通胀,那么迟早就会发生。一年前,美联储为支持货币市场而进行了强力干预,向企业和基金管理公司发出了一个明确的信号,表明它愿意提供流动性。美联储在股市下方设立了一个底部,引发了80%的反弹,将标普500指数推高至历史高点。

Kostin强调,美联储希望通胀上升,它拒绝了先发制人的紧缩政策,而是在平均通胀目标制下,希望随着时间的推移,核心个人消费支出的平均通胀率达到2%。

据高盛经济团队预测,尽管通胀数据在未来几个月可能会上升,在4月份达到2.3%的峰值,但这很可能是暂时性的,在2023年之前会持续低于2.0%。

美联储鲍威尔的最新表态,也印证了高盛的看法。

在接受哥伦比亚广播公司“60分钟”节目采访中,鲍威尔对美国经济表达了乐观的看法,称经济正处于拐点,就业机会将加速增长。

即便如此,当被问及,美联储何时会开始对经济“踩刹车”,鲍威尔回答道,直到劳动力市场基本完成复苏,实现充分就业,且通胀回到2%,并有望在一段时间内升至2%以上,我们才会考虑加息。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 11:43:55 +0800
<![CDATA[ 港股科技股走势分化:阿里涨6.7%,美团大跌超6.5%,腾讯、京东跌超2% ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627298 4月12日周一,港股恒生指数高开0.32%,恒生科技指数开盘涨0.71%。

阿里巴巴港股开盘涨5.5%,截至发稿,涨幅扩大至6.7%。

美团港股跌幅扩大至6.56%。腾讯控股开盘微跌0.73%,现跌2.26%,京东集团开盘微跌0.32%,现跌2.59%。

4月10日,市场监管总局对阿里巴巴“二选一”行为处以行政处罚,责令停止违法行为,并罚款其2019年中国境内销售额的4%,计182.28亿元。

上海市场监管局今日公告,已于去年12月25日对互联网餐饮外送平台食派士实施“二选一”垄断行为处以其2018年销售额3%的罚款,合计人民币116.86万元。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 11:38:04 +0800
<![CDATA[ 疫情这一年:全球5400万中产“掉队”,亿万富豪身家暴涨4万亿 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627318 一年多过去,全球疫情仍旧阴云未散,有人欢喜有人愁。

最有钱的富豪群体身家仍在持续增长,但是,全球也有数千万人收入减少,跌落了原先所在的中产阶层。

富人:越有钱,身家越要涨

根据美国智库政策研究所(the Institute for Policy Studies)最新的研究结果,鉴于过去一年资产价格大幅上涨,全球2365位亿万富豪财富总共增加了4万亿美元。

具体来看,从去年3月18日至今年3月18日期间,这些富豪持有的财富总额从8.04万亿美元增至12.39万亿美元,一年内涨幅高达54%。

其中,全球最富有的20位亿万富豪身家更是暴涨,所持财富总额达到1.83万亿美元,相比去年激增7420亿美元,涨幅高达68%。

在过去的一年里,有270人加入了亿万富豪的行列,但与此同时,也有91名富豪在这一年内财富缩水,掉出了亿万富豪的最新榜单。

更值得注意的是,全球有13名亿万富豪一年内身家增长超过500%,最夸张的一位涨幅甚至达到了3300%。

最为网民所熟知的特斯拉CEO马斯克,也在上述队伍当中。自去年至3月18日,马斯克身家从246亿美元暴增至1621亿美元,增幅为559%。

据彭博亿万富豪指数,截至今日(4月12日周一),马斯克持有1750亿美元财富,为全球第二富有的人,仅次于亚马逊CEO贝佐斯。

有意思的是,就在今年1月份,马斯克的财富曾一度达到2100亿美元,超越贝佐斯一举夺得世界首富的头把交椅。

但是因特斯拉、比特币价格波动,马斯克身家也经常随之暴涨暴跌,曾经一夜暴涨250亿美元,也曾一天暴跌150亿美元。

如此一来,马斯克不久前再度跌下了世界首富的“神坛”,贝佐斯也得以连续第4年荣登福布斯富豪榜榜首。

“掉队”的中产

富人赚得盆满钵满,但中产阶级的日子就没有那么好过了。

皮尤研究中心最新的研究数据显示,若将每天生活费在10美元-20美元之间或年收入在14600美元-29200美元之间的人划分为中产阶级,那么,预计去年全球共有5400万人失去了身为中产阶级的地位。

这是全球中产阶级人数自上世纪九十年代以来首次出现萎缩。

此外,研究还称,全球约有1.52亿人自上流阶级和中产阶级跌至下层阶级以及每天收入低于2美元或四口之家年收入低于2920美元的贫困阶级,这一数字相当于英国和德国的人口数量总和。

研究认为,疫情所带来的负面影响推动全球经济不均衡的K型复苏,跌落中产的家庭主要集中在南亚、东亚和太平洋地区,其原因在于这些地区的中产阶级增长早在疫情爆发之前就已停滞。

与此同时,贫困阶级的增加主要出现在印度和撒哈拉以南非洲地区,印度的状况尤其惨烈。

皮尤研究显示,由于经济下滑,去年印度中产阶级人数预计减少了3200万,占全球中产群体减少总数的60%。同时,印度的穷人预计增加了7500万,占全球贫困阶级人数增量的近60%。

目前来看,印度疫情再次告急,严峻的形势推动了新的防控措施实施,该国经济复苏又受阻碍。

上周,印度单日新增确诊病例连创新高,继5日首次超过10万例后,7日至11日连续突破11万、12万、13万、14万和15万大关。

首都新德里是印度疫情最严重的地区之一。新德里首席部长凯杰里瓦尔周日在记者会上表示,首都地区目前处于第四波疫情高峰,形势“非常严峻”。

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 11:15:51 +0800
<![CDATA[ 历经波折后,欧洲疫苗接种终于加速,欧洲股市今年牛冠全球 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627291 历经供应延误和短缺之后,法国、德国和意大利等欧洲国家的疫苗接种活动正在加速起飞。欧元区经济复苏预期加大,欧洲股市上周创下2019年11月以来最大周涨幅。

上周,在全球多地区股市震荡之际,欧洲股市牛气冲天。泛欧斯托克600指数上周四触及历史高点后,上周五又收涨0.08%。

分析师们正在大幅上调欧洲矿业、能源、汽车和石油公司的盈利预期,投资和消费周期正在酝酿复苏。

摩根大通的股票衍生品团队告诉客户,买入欧元斯托克50指数的看涨期权,并卖出标普500指数的看涨期权。该行的策略师们认为,欧股相对廉价叠加周期性倾向,两者作用之下将持续跑赢全球股市。

据金融时报的疫苗追踪工具,自3月26日以来,意大利接种疫苗的7天平均数一直保持在20万剂以上。政府官员表示,如果接种速度继续加快,可能很快就能放松封锁,但意大利政府没有提供确切的日期,具体何时放松封锁需要评估各个地区的疫苗接种情况。

德国方面,公共卫生机构Robert Koch Institute上周六公布的数据显示,过去一周注射第一剂疫苗的人数环比增加逾四分之一,达到1270万人,至少注射了一剂疫苗的人口比例提高到15.2%。

仅上周四,就有创纪录的71.9万人接种了疫苗。自四月初,德国开始加大全科医生的疫苗接种推广力度。卫生部长Jens Spahn上周五表示,政府计划每周向全科医生提供100万剂疫苗。

德国政府正计划首次在全国范围内实施宵禁规定,如果新冠感染人数连续三天超过一定水平,宵禁计划将自动实施。目前,德国16个州中都各自实施了封锁措施。

法国是第三波疫情最为严重的欧洲国家之一。在英国首次发现的、传染性更强的B.1.1.7变种病毒正在法国肆虐。目前整个法国都处于封锁状态,包括限制旅行、关闭商店和晚上7点至早上6点宵禁。

此前,与英国和美国相比,法国的疫苗供应量有限、疫苗接种活动进展缓慢。

但法国的疫苗供应量正在迅速增加,仅在上周五,法国就注射了51万多剂疫苗。

法国第一批强生疫苗预计将于本周一开始交付,比预期时间提前一周。第一批强生疫苗共计20万剂,面向所有55岁以上的法国人开放接种。

阿斯利康疫苗也将于本周一开始面向55岁以上的法国人开放接种。从周五开始,辉瑞疫苗和Moderna疫苗面向60岁以上的法国人开放接种。

在供应量加大的同时,法国还宣布加大两剂疫苗注射的时间间隔,以让更多的人能够接种第一针疫苗。从周三开始,已接种第一针辉瑞疫苗或Moderna疫苗的患者,需要在第一针注射后的6周才能接种第二针疫苗(此前为4周),此举使得在5月下旬将增加180万人可以注射第一针疫苗。

法国卫生部长Olivier Véran表示:“初步迹象表明,在封锁措施和接种疫苗两者的作用之下,法国已经控制住了(疫情)非常强劲的上升势头。”

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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 09:14:22 +0800
<![CDATA[ 鲍威尔“最乐观”表态:美国经济处于拐点 但还不到踩刹车的时候 ]]> https://wallstreetcn.com/articles/3627279 在最近的一次电视采访中,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对美国经济表达了乐观的看法,称经济正处于拐点,就业机会将加速增长。

鲍威尔在接受哥伦比亚广播公司“60分钟”节目采访中表示,由于广泛的疫苗接种,以及强有力的财政支持和货币政策支持,美国经济似乎正处于拐点,“我们觉得我们现在的经济增长速度会快得多,创造就业机会的速度也会快得多。”

鲍威尔发表此番评论之际,美国股票指数正处于创纪录水平,得益于人们对经济复苏的乐观态度。美国疫苗接种的加速也提振了对经济的乐观预期。

美国疾病控制与预防中心(CDC)的数据显示,美国已接种了约1.83亿剂疫苗。美国近一半的成年人,以及65岁及以上人群中的近80%,至少接受了一剂疫苗。

何时踩刹车?

鲍威尔此次表态比以往都更加乐观。上个月,鲍威尔表示,夏季几个月的任何通胀上升都将是暂时的,与目前的货币政策无关。即使通货膨胀率略微高于2%的目标,美联储也不太可能在经济基本完全恢复之前提高利率。

然而,当被问及,美联储何时会开始对经济“踩刹车”,鲍威尔回答道,直到劳动力市场基本完成复苏,实现充分就业,且通胀回到2%,并有望在一段时间内升至2%以上,我们才会考虑加息。

“我们还需要一段时间才能实现这个目标,”鲍威尔说道。

美联储在上周发布的会议纪要中强调,在就业和通胀方面“取得实质性的进一步进展”还需要一段时间,并表示预计将把利率维持在历史低位直到2023年。

主要风险:疫情可能再次蔓延

不过鲍威尔指出,目前经济面临的主要风险是疫情可能再次蔓延。如果人们能够继续保持社交距离并戴上口罩,那将是一种明智的做法。

鲍威尔表示:“这个国家的许多地区正在热情地重新开放。时间会证明这是否为时过早。”鲍威尔称,近期新冠病例的上升尽管低于去年冬天,但仍令人担忧。

近日,美国疫情出现抬头迹象。美国约翰斯·霍普金斯大学当地时间4月7日公布数据显示,过去一周,美国新增新冠肺炎确诊病例增加明显,超过45万,其中密歇根州、纽约州等五个州报告的新增病例数占了约44%。

关于Archegos爆仓和数字美元

鲍威尔在CBS采访中,还对近期的Archegos资本爆仓事件发表了看法。

鲍威尔称参与这起事件的金融机构其实了解他们自己所承担的风险,但他们不知道的是,同时有五六家大宗经纪商在承担相同的风险。当需要平仓时,有几家公司都会试图平仓。

鲍威尔说,美联储正在密切关注这一情况,以防止类似事件再次发生,“我们决心弄清楚发生了什么,并确保这样的事情不会再次发生。”

采访中还提及了数字美元。鲍威尔称,美联储正在开发软件,甚至设计美国数字美元的外观,但只有在充分了解其影响后,才会最终决定向公众发布它。


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华尔街见闻 Mon, 12 Apr 2021 08:34:00 +0800